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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Guerra comercial: a pesar de la presión que ha metido EE.UU. con el proyecto de ley para salvaguardar los derechos humanos de los "disconformes" con el régimen de Hong Kong (y que Trump para dispuesto a no ceder mostrando su disposición a firmar la ley"), el líder en la negociación comercial, el vice primer ministro Liu He, realizaba declaraciones "cautelosamente optimistas" de cara al cierre de un acuerdo comercial. Esta información contrastaba con las filtraciones de la Casa Blanca, de que la firma del acuerdo de la primera fase se podría dilatar hasta el próximo año, ante las presiones de China para acelerar la aminoración de la carga arancelaria, lo que desataba la presión vendedora en los mercados de equity.

· China: el primer ministro Li Keqiang, en una mesa redonda con el FMI y el Banco Mundial, declaraba que China tiene la disposición de optimizar todo el margen que tiene en política fiscal y montería, para mantener sus políticas macroeconómicas estabilizadas y conseguir sus objetivos sociales.

· Reserva Federal: Las actas de la Fed que se publicaban ayer sobre la reunión del 29-30 de octubre en la que se decidió bajar los tipos de interés, mostraban que la entidad que dirige Jerome Powell no se encuentra con ninguna prisa por reevaluar los actuales niveles de los tipos de interés.

· Petróleo: Putin reafirma que continuará cooperando con la OPEP y que su objetivo no es aumentar producción. Libia alcanza una producción de 1,25 M. b/d, y espera llegar a 1,5 M. el año que viene.

· EE.UU. Elecciones primarias Demócratas: ayer tenía lugar el quinto debate entre los candidatos a postularse como el rival de Trump en la reelección de las presidenciales de noviembre 2020. En esta ocasión, los candidatos, lejos de enzarzarse, en contra de las respectivas candidaturas, todos se focalizaban en criticar al presidente Trump, en particular en lo relacionado al impeachment. Mientras, la carrera por esta candidatura demócrata que parecía centrarse en tres personas Biden, Warren y Sanders, esta viendo como irrumpe un cuarto candidato Pete Buttigied alcalde de South Bend, Indiana.

· Japón: El primer ministro japonés solicita agrupar un presupuesto adicional de 92.000 billones de $ para apoyar el crecimiento de una economía muy debilitada. No obstante, existen dudas de su viabilidad cuando Japón actualmente sostiene una deuda de dos veces el tamaño de su economía. Por otro lado, la mayor inversión en infraestructuras se enfrentaría a un mercado laboral ajustado, con una población cada vez más envejecida.

· Italia: la reforma del fondo de rescate de la Eurozona, conocido como Mecanismo de Estabilidad Europea, ha generado controversia en el panorama político italiano. Bajo la reforma, el fondo evaluará la solvencia de los gobiernos, actuará como un intermediario con inversores en caso de restructuración financiera y obligará a los gobiernos a emitir bonos con condiciones adjuntas. Existe miedo en el mercado italiano de que la existencia del mecanismo aumente la probabilidad de restructuración financiera, dado que la deuda pública italiana es el 135% de su PIB. No obstante, parece más oportunismo político de Matteo Salvini para atacar al gobierno.

· Asia: Las bolsas asiáticas cerraban la jornada del jueves mayoritariamente a la baja, después de las noticias que apuntaban a un retraso en el acuerdo sobre la primera fase de las negociaciones comerciales. Al cierre, el Nikkei bajaba un 0,48%, Shanghai retrocedía un 0,25% y el Kospi se dejaba un 1,35%.

· Wall Street: Las bolsas americanas terminaban la sesión del miércoles con movimientos moderados a la baja en los principales índices. La jornada se encontraba marcada por las noticias que apuntaban a que la primera fase del acuerdo comercial podría no estar sellada en este 2019. Por sectores, la jornada se encontraba dividida, los más beneficiados eran la energía (+1,04%) y las utilities (+0,63%), mientras que, en el lado contrario, materias primas (-1,18%) y servicios de comunicación (-0,79%) eran los más castigados de la sesión. En el plano corporativo, Home Depot (-2,20%) continuaba con las fuertes caídas de la sesión anterior y junto a 3M (-2,55%) eran los valores con peor comportamiento del Dow. En el otro extremo, Boeing (+1,07%) y Johnson & Johnson (+0,83%) mostraban los mayores avances de la jornada.

PRE-APERTURA

Europa abrirá a la baja presionada por los riesgos de que la firma del acuerdo de la primera fase se retrase a 2020

MACRO:

10:00 Balanza Comercial España septiembre

14:30 Filadelfia Fed EE.UU. noviembre 6,5e

14:30 Paro semanal EE.UU.

16:00 Confianza Consumidor Zona Euro noviembre -7,4e

16:00 Venta viviendas 2ª mano EE.UU. octubre 5,49 Mill.e

16:00 Índice de Indicadores EE.UU. (m/m) octubre -0,1%e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

Thyssenkrupp, Royal Mail.

EE.UU.:

Gap.

EMPRESAS EUROPA

Sistema eléctrico: el consejo de ministros tiene previsto aprobar en su reunión de mañana el real decreto ley que establece el cálculo de la tasa de retribución financiera aplicable a partir del 1 de enero de 2020 durante dos periodos regulatorios de seis años. Fuentes indican a que el gobierno mantendrá la tasa de rentabilidad para las instalaciones puestas en marcha antes de julio de 2013 en el 7,389%, y que será del 7,09% para las puestas en operación entre julio de 2013 y diciembre de 2019 (vs 7,503% ant.). Por otro lado, el real decreto no recoge el mecanismo de subastas de nueva capacidad renovable, ni tampoco un plan que permita agilizar la asignación de los derechos de interconexión, pero el gobierno tiene la intención de aprobarlos cuando el futuro político español se resuelva. En lo que respecta al nuevo mecanismo de subastas, este consistirá en subastar el precio por producción, al igual que en otros países, y no el precio por inversión como el utilizado hasta ahora. Adicionalmente, el texto contempla que los puntos de interconexión que queden disponibles por el cierre de las centrales de carbón, y en un futuro más lejano, el de las nucleares, serán otorgados a proyectos que además de ser económicamente competitivos, tengan en cuenta el impacto social del cierre de estas centrales. Finalmente, el RDL contempla que a los inversores que reciban compensación por los arbitrajes que tienen con el gobierno español, se les descuente dicha compensación de la retribución en los dos próximos periodos regulatorios.

Sacyr: según fuentes, busca conseguir rating crediticio y espera terminar el año con una reducción del endeudamiento incluyendo las desinversiones Guadelmina y 9 plantas energéticas por valor de 370 M.€. El endeudamiento neto del grupo alcanza los 4.634 M.€, de los cuales 980 M.€ son deuda con recurso y el resto es deuda de proyectos sin recurso asociada a su cartera de concesiones, principalmente. En los resultados del 9M19, la cartera de concesiones aportaba el 46% del EBITDA del grupo y suponía el 65% de la cartera, lo que habla de la transformación del grupo. Dos tercios de los ingresos de concesiones proceden de España y Chile, sus dos principales mercados, seguido de Colombia (18% ingresos concesionales).

GM – FCA – PSA: General Motors Co (GM) presentó una demanda por chantaje contra Fiat Chrysler Automobiles (FCA), alegando que su rival sobornó a los funcionarios sindicales de United Auto Workers (UAW) durante muchos años para corromper el proceso de negociación y obtener ventajas, con un costo de miles de millones de dólares para GM. La demanda llega en un momento delicado para FCA, que está trabajando en una fusión con el fabricante de automóviles francés PSA y está negociando un convenio laboral de cuatro años con la UAW.

Thyssenkrupp: anuncia la suspensión del dividendo, después de admitir que el proceso de reestructuración no se ajusta a los parámetros esperados y que los costes del mismo pueden ser mayores de lo esperado. Por ello, ha aumentado el perímetro de divisiones objeto de cambios, al tiempo que admite negociaciones para la venta de su división de ascensores, que es la pata de mejor evolución dentro del grupo y la que tiene mayor potencial de crecimiento futuro.

LVMH: según prensa, la compañía podría haber mejorado la oferta inicial para la adquisición de Tiffany desde los 120 $ hasta 130$ por acción.

Bolsas

Tipos de Interés

Divisas

Materias Primas

INFORMES RECIENTES

Metrovacesa: Elimina objetivos por falta de visibilidad

Viscofan: Cifras 3T19 positivas: mejores volúmenes

CAF: Resultados 3T19. Actividad comercial muy sólida, márgenes planos.

Faes Farma: Resultados 3T19 facilitan superar objetivos

ACS: Resultados 3T19 mantienen buenas tendencias operativas

Acciona: Resultados 9M19. En línea para cumplir guías 2019.

BME: Review resultados 3T19.

Tubacex: Resultados negativos, pero con vistas a una recuperación en ventas y márgenes en 2020

SGRE: Resultados 4T19. Rebaja de guías de rentabilidad para 2020 (mg. EBIT FY2020E 5,5%-7,0% vs 8%-10% ant.).

Telefónica: Resultados 3T19 en línea. Buen comportamiento de sus principales filiales

GESTAMP: Resultados 3T19. La compañía bate holgadamente a un mercado adverso, pero rebaja guías para cierre de 2019.

FCC: Resultados 3T19. Mejora de márgenes operativos y Beneficio Neto

Repsol: Resultados 3T2019: buen dato de generación de caja

Ferrovial: Resultados 3T19. Sólido comportamiento de activos infraestructura

CIE Automotive: Resultados 3T19, crecimiento orgánico plano pese a mercado adverso.

Naturgy: Resultados 9M19.

Global Dominion: Resultados del 3T19. Evoluciona en línea a las expectativas cumpliendo el guidance estratégico

Iberdrola: Resultados 9M19. Continúa con la aceleración del plan 2018-2022.

Vidrala: En los resultados 3T19, vuelve a sorprender positivamente en margen EBITDA.

Grupo Catalana Occidente: Preview resultados 3T19.

Banca Doméstica: Preview resultados 3T19: a la espera de 2020

Fuente Norbolsa
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