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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· BCE: Ayer se publicaron las cuentas de la última reunión donde se observa el deseo del comité de desviarse ligeramente del "capital key", haciendo un nuevo guiño a países más endeudados como Italia. Aunque medidas de este tipo puedan reabrir las críticas de países como Alemania, queda clara la flexibilidad y capacidad de adaptación del BCE de cara conseguir los objetivos de inflación. El tipo a diez años de la deuda italiana caía ayer 13 pbs hasta el 2,12%.

· Fed: Fischer comentaba ayer que la inflación y el mercado de trabajo (incluidos los repuntes salariales) siguen en la senda esperada por parte del FOMC, pero alertaba que las subidas del tipo oficial serán graduales y que de la misma forma que llegar a los niveles de riqueza anteriores a la crisis está llevando un largo camino, lo mismo sucederá con el tipo oficial.

· Trump-gobierno: a punto de hacer un mes en el gobierno, las filas republicanas están reduciendo las expectativas de reformas legislativas de calado este 2017, ante la falta de proyectos concretos y con el gobierno saltando de crisis a crisis. Para algunos, tras la confirmación ya de 9 miembros de su gabinete, los avances podrían empezar a llegar de forma inmediata. Estado: abre una nueva crisis con las agencias de servicios de inteligencia, por las acusaciones de filtraciones sobre relaciones de miembros de su gobierno con Rusia, anunciando una operación de limpieza en estas organizaciones que encabezaría el multimillonario Feinberg. Inmigración: el presidente anunciaba ayer que dictará una nueva ley de inmigración, para sortear el obstáculo judicial que encontraba su primera ley para vetar la inmigración de 7 países de mayoría musulmana. No dio detalles de la misma, pero parece que podría incluir a otros países no musulmanes y excepcionar a los migrantes con derecho de residencia legal en EE.UU..

· Elecciones Francia: Fillon sigue determinado a continuar con en la batalla electoral, a pesar de que la fiscal decidía ayer mantener abierto el caso tras los nuevos elementos aparecidos en la investigación, y a que los últimos sondeos apuntan a que no superaría la primera vuelta.

· Europa-Canadá: recibe un impulso positivo del presidente canadiense Trudeau en el speech que daba en la Eurocámara, tras la aprobación del tratado de libre comercio CETA, valorando los logros positivos de la Unión. Asimismo presentaba el acuerdo CETA como un ejemplo de acuerdos de libre comercio "progresistas y modernos" que otros deberían imitar.

· Petróleo: El Brent sube un 1% hasta los 55,85 $/b ante comentarios de la OPEP apuntando que en la reunión de Mayo (25) podrían optar por mantener más tiempo los recortes o incluso incrementarlos si los inventarios globales de crudo no ha caído por debajo de la media de los últimos 5 años. Actualmente los inventarios globales se encuentran 286 M. b por encima de su media 5 años.

· Asia: cierre mixto de los mercados asiáticos, en el que predominaban las caídas. En China, los reguladores anunciaban la relajación de algunas restricciones que habían impuesto sobre los mercados de futuros durante las fuertes turbulencias de los mercados de renta variable vividas en 2015. Por otro lado, la justicia surcoreana daba luz verde al arresto de Jay Y.Lee, vicepresidente de Samsung, después de que esta semana fuera nuevamente interrogado en relación al caso de corrupción que había salpicado a la presidenta del país. El Nikkei cedía un 0,6%, registrando un balance semanal negativo. Por último, se reconocía la revisión al alza de la estimación de crecimiento del 4T de Singapur, lo que se sumaba a otras positivas noticias macro conocidas en Asia esta semana como el mayor crecimiento de cinco años de las exportaciones de Indonesia, la revisión al alza de la estimación de crecimiento de Taiwán en el 2017 o la aceleración de la inflación en China.

· Wall Street: cierre prácticamente plano, con variaciones del +/-0,1%, de los mercados estadounidenses, con el Dow Jones logrando cerrar por sexta sesión consecutiva registrando máximos históricos. El sector energético retrocedía un 1,4% por la caída del precio del crudo tras el aumento de los inventarios que hacían dudar del impacto en precio del compromiso de recorte de producción de los países de la OPEP. También, tras seis jornadas al alza, el sector bancario cerraba en negativo. Los beneficios de las compañías del S&P500 han crecido un 7,3% interanual en el último trimestre del pasado año, la mayor tasa desde el 3T14. En positivo, destacaba Cisco Systems que era premiada con una subida del 2,4% tras anunciar sus cifras trimestrales.

PRE-APERTURA

Europa abrirá de forma plana, tomándose un respiro tras el rally de inicio de semana

MACRO:

10:30 Ventas Minoristas Reino Unido Enero 0,0%e

16:00 Indice de Indicadores EE.UU Enero 0,4%e

RESULTADOS MACRO:

Europa:

Aegon, Allianz, Cellnex Telecom

EE.UU.:

Campbell, Soup, Moody's

EMPRESAS EUROPA

Allianz: balance positivo de resultados y anuncio de un programa de recompra de acciones de 3.000 M. €, superando expectativas. Operativamente, buen desempeño tanto en seguros generales (ratio combinado del 94% vs 94,4% esperado en consenso) como en seguros de vida (los comparables habían mostrado tendencias débiles en esta parte del negocio). En gestión de activos, resultado ligeramente peor de lo esperado por el consenso, aunque tenía entradas netas de fondos por segundo trimestre consecutivo, con un balance negativo en AGI que se compensa con la mejor ejecución en PIMCO (casi 6.000 M. € de entradas netas). Además de la recompra de acciones, apunta un dividendo ligeramente por encima del consenso (7,6 €). El ratio de Solvencia II avanza hasta el 218%, gracias a la venta de la división coreana y a un buen registro operativo.

Aegon: resultados por encima de lo esperado gracias a la reducción de costes y al menor nivel de siniestralidad. Ratio de Solvencia II en 159% (vs 156% en 3T16).

Airbus: considera "sin fundamento" la acusación de fraude realizada sobre la compañía por el gobierno austríaco, que se consideró engañado en la compra de 15 cazas Eurofighter hace 13 años. Por su parte, el ministro de Defensa austríaco, habló de "sobornos" y de "pruebas claras" del fraude cometido por Airbus. Por otro lado, Austria mantiene también que hubo engaño en el equipamiento y la configuración de los cazas.

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