Análisis Diario

PRE-APERTURA

BOLSAS

Europa abre con ligeras alzas, mirando a Oriente Medio

CLAVES DEL DIA:

▪ Geopolítica: este fin de semana llegaba una respuesta sin precedentes de Irán contra Israel, dejando al mundo temiendo por el riesgo de un escenario de guerra total o si consiguen desescalar conteniendo la respuesta de Israel. Por ahora parece que se impone más la segunda, con Israel centrando su problema en Gaza, EE.UU. ofreciendo apoyo incondicional a Israel pero negándole su disposición a entrar en una guerra contra Irán, y los representantes de Irán en Naciones Unidas dando la respuesta a Israel como terminada. Reacciones: escasas reacciones en los mercados financieros, con los futuros de las bolsas estadounidenses en positivo y los europeos apuntando a una apertura plana. Escaso movimiento de a la calidad en deuda, mientras el petróleo cede ligeramente y pierde la cota de los 90$/bbl, y el oro se recupera ligeramente tras tomar beneficios en la última parte de la semana.

▪ Resultados: el arranque del periodo de publicación de resultados del 1T24 con la banca no daba nuevos ánimos al mercado. Así, JP Morgan (-6,5%) recibía un fuerte castigo trs ver una caída en la línea de margen intereses por la debilidad en la concesión de crédito. Por el mismo motivo Wells Fargo se veía arrastrada un 7%, mientras el castigo de Citi era más moderado, al verse los resultados impactados por no recurrentes, relacionados con provisiones por ajustes de plantilla y el seguro de cobertura de depósitos.

▪ Tecnología: el viernes en EE.UU. asistíamos a fuertes caías en el espectro de los fabricantes de semiconductores, ante las noticias de que China habría comunicado a su principal compañía de telecomunicaciones que deberá dejar de utilizar semis extranjeros a partir de 2027. Así, compañías como Intel o AMD lideraban la corrección, con caídas respectivas del 5 y del 4%.

▪ EE. UU. – macro: la confianza de los consumidores perdía fuerza en abril frustrada por la obstinación de las tensiones inflacionistas los últimos meses, cayendo el registro de la Universidad de Michigan a 77,9 (79,4ant). De este modo, las expectativas de precios de los hogares de aquí a doce meses aumentaban a +3,1% (2,9%ant) y la lectura homologa a cinco años alcanzaba el mayor nivel en cinco meses (+3% vs +2,8%ant).

▪ China-mercado: el regulador adopta un nuevo paquete de medidas para reforzar la supervisión de compañías que se flotan, las que se delistan y negociación algorítmica en aras de dotar de más protección al inversor. Las bolsas chinas acogen positivamente estas medidas, y se desmarcan del movimiento general del mercado registrando subidas de entre el 1-2%.

▪ China-macro: Se espera que la economía china se ralentice en el primer trimestre debido al prolongado declive del sector inmobiliario y a la débil confianza del sector privado, que pesan sobre la demanda y mantienen la presión sobre los responsables políticos para que adopten más medidas de estímulo. Se prevé que los datos del martes muestren que el producto interior bruto creció un 4,6% en enero-marzo respecto al año anterior, ralentizándose desde el 5,2% de los tres meses anteriores y alcanzando el nivel más débil desde el primer trimestre de 2023. La economía tuvo un sólido arranque este año, lo que avivó el optimismo de algunos analistas sobre una mejora de los resultados en 2024, pero los datos de marzo sobre exportaciones, inflación al consumo y préstamos bancarios mostraron que el impulso podría flaquear de nuevo y que los responsables políticos podrían tener que lanzar más estímulos para espolear la demanda.

▪ Materias primas: Subida del niquel y del aluminio por la preocupación de la nueva sanciones de EE.UU. y UK a Rusia

▪ Petróleo: el Brent abre el lunes con ligera caída (-0,2%) manteniéndose en torno a los 90 $/b a pesar del significativo ataque de Irán a Israel como represaría al ataque de este ultimo a su consulado de Damasco. El hecho de que Israel consiguiese protegerse de este ataque sin generar daños ni materiales ni humanos, ha llevado al mercado a esperar que el contrataque de Israel no sea excesivo y que el conflicto no se extienda en la zona. En cualquier caso, Israel todavía no ha especificado como va a responder. Existe una fuerte presión internacional pidiendo que este conflicto no se extienda.

▪ Asia: Los mercados asiáticos caían el lunes mientras los inversores sopesaban el impacto de los ataques masivos con drones y misiles de Irán contra Israel durante el fin de semana, centrándose también en los datos económicos clave de China y Japón que se publicarán a lo largo de la semana. China, sin embargo, fue un caso atípico, con las acciones subiendo después de que el regulador de valores del país publicara el viernes un proyecto de normas para reforzar la supervisión de las salidas a bolsa de empresas, las exclusiones de la cotización y la negociación de programas informáticos. Al cierre, el Kospi coreano cedía un -0,44%, el Nikkei se dejaba un -0,90%, mientras que Shanghái subía un 1,18%.

▪ Wall Street: Las bolsas estadounidenses cedieron el viernes después de que los resultados de los principales bancos del país no impresionaran, a la vez que las tensiones geopolíticas se mantuvieron latentes en Oriente Medio y las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed alejándose debido a los datos que reflejaban una sólida inflación. Todos los sectores cerraron en negativo, siendo el de materiales el que sufrió una mayor pérdida porcentual. Advanced Micro Devices e Intel cayeron un 4,2% y un 5,2%, tras conocerse que funcionarios chinos dijeron a principios de año a la mayor empresa de telecomunicaciones del país que eliminara progresivamente los chips extranjeros para 2027. U.S Steel también descendió un 2,1% después de que los accionistas votaran a favor de una propuesta de fusión con Nippon Steel Corporation.

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