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Hemen zaude:

Egutegia

Txertatu balorea edo ticker Baloreen bilatzailea
Egutegi makro
Eguna Ordua Titulua Aldia Erreala Itxarona Aurrekoa
2016/07/25 01:50 Balanza Comercial Japón Junio -40.600 Mill.
2016/07/25 10:00 IFO Clima Empresarial Alemania Julio 108,3 107,5 108,7
2016/07/26 15:00 I. precios inmob. C/Shiler EE.UU. (i.a.) Mayo 5,2% 5,50% 5,4%
2016/07/26 15:45 PMI servicios EE.UU. Julio 50,09 52,00 51,4
2016/07/26 16:00 Conf. Consumidor Conference Board EE.UU. Julio 97.3 95,9 97,4 (R-)
2016/07/26 16:00 Venta Nuevas Viviendas EE.UU. Junio 592.000 560.000 572.000 (R+)
2016/07/27 08:00 Confianza Consumidor Alemania (GFK) Agosto 10 9,9 10,1
2016/07/27 9:00 Confianza del Consumidor Francia Julio 96 96 97
2016/07/27 10:00 Confianza Consumidor Italia Julio 111,3 109,2 110,2
2016/07/27 10:00 Masa Monetaria (M3) Zona Euro Junio 5,0% 5,0% 4,9%
2016/07/27 10:30 PIB Reino Unido (Trim.) 2º Trim. 0,6% 0,4% 0,4%
2016/07/27 14:30 Pedidos Bienes Duraderos EE.UU. (m/m) Junio -4,0% -1,0% -2,8% (R-)
2016/07/27 16:00 Preventas viviendas EE.UU. (m/m) Junio 0,2% 1,2% -3,7%
2016/07/27 20:00 Ventas Minoristas Alemania (m/m) Junio -0,1% 0,7%
2016/07/27 20:00 Reunión Reserva Federal EE.UU. Julio 0,25-0,50% 0,25-0,50%
2016/07/28 9:00 Tasa de Paro España 2º Trim. 21,0%
2016/07/28 9:55 Tasa de Paro Alemania Julio 6,1% 6,1%
2016/07/28 11:00 Sentimiento Económico Zona Euro Julio 103,6 104,4
2016/07/28 11:00 Clima Empresarial Zona Euro Julio 0,10 0,22
2016/07/28 14:00 IPC Armonizado Alemania (i.a.) Julio 0,3% 0,2%
2016/07/28 14:30 Paro semanal EE.UU. Semanal 265.000
2016/07/29 01:05 Confianza Consumidor Reino Unido Julio -7 -1
2016/07/29 01:50 Producción Industrial Japón (m/m) Junio 0,5% -2,6%
2016/07/29 07:30 PIB Francia (Trim.) 2º Trim. 0,2% 0,6%
2016/07/29 08:45 IPC Armonizado Francia (i.a.) Julio 0,4% 0,3%
2016/07/29 10:00 Tasa de Paro Italia Junio 11,4% 11,5%
2016/07/29 10:00 Balanza cuenta corriente España (m/m) Mayo 2.600 Mill.
2016/07/29 11:00 IPC armonizado Italia (i.a.) Julio -0,3% -0,2%
2016/07/29 11:00 IPC Suby. Armoniz. Zona Euro (i.a.) Julio 0,9% 0,9%
2016/07/29 11:00 PIB Zona Euro (Trim.) 2º Trim. 0,3% 0,6%
2016/07/29 11:00 Tasa de Paro Zona Euro Junio 10,1% 10,1%
2016/07/29 11:00 IPC Armonizado Zona Euro (i.a.) Julio 0,2%
2016/07/29 14:30 PIB EE.UU. (Trim. anualizado) 2º Trim. 2,6% 1,1%
2016/07/29 14:30 PIB EE.UU. (Trim. anualizado) 2º Trim. 2,6% 1,1%
2016/07/29 15:45 Chicago PMI EE.UU. Julio 53,0 56,8
2016/07/29 16:00 Conf. Consumidor Univ. Michigan EE.UU. Julio 90,5 89,5
Enpresaren egutegi
Eguna Titulua Balorea Aldia Erreala Itxarona Aurrekoa
2016/07/19 Resultados (M. euros) ENAGAS 1S16 214,2 (+0,5%) 214,3 (+0,5%) 213,2
El EBITDA 1T16 cae hasta los 440,0 M. € (-4,1% vs. -5,3% e), registrando la esperada caída ingresos por actividades reguladas (-1,9% vs. 1S15) y unos mayores gastos de personal (+18,0% vs. 1S15). Sin embargo, el beneficio neto 1S16 consigue crecer un +0,5% (vs. 1S15), gracias al negocio internacional (+8,2% vs. 1S15) y el menor gasto por Impuesto de Sociedades (-14,2% vs. 1S15). Conference call a las 9:00h
2016/07/20 Resultados (M. euros) IBERDROLA 1S16 1.456,7 (-3,3%) 1.463,1 (-2,8%) 1.505,9
El EBITDA 1S16 crece hasta los 3.892 M. € (+1,4% vs. 1S15 re-expresado), destacando la contribución positiva del negocio regulado, especialmente en EE.UU. y España. Frente al crecimiento del negocio regulado (+4,3% vs. 1S15), el EBITDA del liberalizado y de renovables caen respectivamente un 3,0% (vs. 1S15). Por debajo de EBITDA, menores amortizaciones, mejora del resultado financiero y mayor gasto por Impuesto de Sociedades (esperado). Con todo, el beneficio neto 1S16 cae un 3,3%. Conference call a las 9:30h. 
2016/07/21 Resultados (M. euros) BANKINTER 1S16 286 (+45%) 314,3 (+59,3%) 197,2
Resultados por debajo de lo esperado en el beneficio neto por gastos relativos a la fusión no contemplados en las estimaciones. Operativamente, y sin considerar la aportación de Barclays Portugal, buen comportamiento tanto en margen de intereses como en comisiones, con crecimiento en ambos casos del 2% vs 1T16. Creemos que los resultados de Bankinter serán dificilmente replicables por los comparables. Costes ligeramente mejores de lo previsto y mayor contención en provisiones. El ratio de capital se ha reducido en 20p.b. hasta el 11,4% por la integración de Portugal.
2016/07/22 Resultados (M. euros) BANKIA 1S16 482 (-13,2%) 476 (-14,2%) 555
pensamos que los más destacado de los resultados ha sido la capacidad de Bankia para ajustar a la baja tanto costes como provisiones para compensar el mal registro del margen de intereses, que caía más de lo esperado. En cualquier caso, consideramos que esta capacidad es ya muy limitada por el ingente esfuerzo realizado en los últimos años y que, por tanto, Bankia no cuenta con músculo adicional para compensar el impacto esperado de la caída de los tipos de interés (cartera hipotecaria y cartera de bonos SAREB) en la rentabilidad del grupo en los próximos años vs el 10% alcanzado en 2015. De hecho, de cara a las cifras 2016, la entidad ha rebajado su previsión de margen de intereses desde 2.300 M. € hasta 2.200 M. €.
2016/07/22 Resultados (M. euros) VIDRALA 1S16 33,8 (+18,2%) 31,8 (+11,2%) 28,6
Los resultados 1S16 reflejan una mayor expansión de márgenes vs. 1S15 (vs. lo esperado), apoyada en la mejora de los niveles de eficiencia en Encirc y a un entorno energético y de materias primas más favorable. El EBITDA 1S16 se ve impulsado (+9,2% vs. 1S15) hasta alcanzar los 85,6 M. € (vs. 81,9 M. € e). Vidrala demuestra una gran capacidad para reducir el nivel de deuda. Conference call a las 10:00h.
2016/07/22 Resultados (M. euros) B.SABADELL 1S16 425 (+20,7%) 487,6 (+38,4%) 352,2
resultados operativos están en línea con lo esperado, incluyendo un balance positivo (no esperado) tanto en la evolución de las comisiones, como en el stock del crédito en el mercado doméstico. La revisión a la baja del objetivo de beneficio anual ya estaba considerada en nuestros números. Según nuestras estimaciones, Sabadell cotiza a 0,6x P/TBV 2017 para un ROTE 2017 esperado del 8,8%e. Adicionalmente, la compañía ha adelantado que podría incluir recortes adicionales de costes por reducción de estructura en su próximo plan estratégico (presentación prevista para 1T17) y que no hemos contemplado en nuestras estimaciones.
2016/07/27 Resultados (M. euros) ENDESA 1S16 796,0 (-8,5%) 835,2 (-4,0%) 870,0
La comparativa vs. 1S15 queda distorsionada por una operación de canje de ERUs y CERs. En términos homogéneos: EBITDA 1S16 +7% y beneficio neto 1S16 +8%. El negocio regulado muestra una tendencia estable, frente al buen comportamiento del negocio liberalizado, que se beneficia de la posición estructuralmente corta en generación, larga en clientes. Endesa anunciaba la adquisición del 60% restante de EGP España por un precio total de 1.207 M. €.
2016/07/27 Resultados (M. euros) SANTANDER 1S16 2.911 (-15%) 2.857 (-16,6%) 3.425
resultados positivos apoyados en la reducción del coste del riesgo en la mayoría de las divisiones, así como en el buen comportamiento de comisiones y costes, mientras que el margen de intereses ha decepcionado ampliamente. En cualquier caso, se trata de la evolución esperada como respuesta a la estrategia comercial 1Ι2Ι3 en España, Portugal y Reino Unido. Por divisiones, Brasil ha sorprendido positivamente, mientras que la incertidumbre en Reino Unido será un factor permanente en los próximos trimestres. También valoramos positivamente la generación orgánica de capital y la mejora del ratio CET1 FL hasta 10,36%, en camino para cumplir el objetivo >11% en 2018.
2016/07/27 Resultados (M. euros) GAS NATURAL 1S16 645,0 (-14,1%) 653,3 (-13,0%) 751,0
El beneficio neto 1S16 se contrae un -14,1% (vs. 1S15), algo más de lo previsto debido a una mejora del resultado financiero menor de la esperada. Por su parte, el EBITDA 1S16 (-6,2% vs. 1S15) se ve nuevamente presionado por el negocio de aprovisionamiento y comercialización de gas, así como por el efecto negativo de la depreciación de las monedas en Latam. En positivo, destaca el buen comportamiento de los negocios de redes, especialmente en Latam. Conference call a las 10:00h.
2016/07/28 Resultados (M. euros) RED ELECTRICA 1S16 323,7 (+4,8%) 308,8
Esperamos que el EBITDA 1S16 se sitúe en el entorno de los 752,4 M. € (+1,6% vs. 1S15), reflejando una tendencia plana en ingresos y una importante caída de los OPEX. Por su parte, una menor tasa del Impuesto de Sociedades podría impulsar la parte baja de la cuenta un +4,8% (vs. 1S15), con el beneficio neto 1S16 alcanzando los 323,7 M. €. Conference call a las 10:00h.
2016/07/29 Resultados (M. euros) BANCO POPULAR 1S16 99,2 (-47,2%) 187,9
Esperamos que los resultados 2T16 muestren un trimestre de transición (beneficio esperado de 5,4 M. €) que sea el inicio del proceso de provisiones que debe afrontar el grupo a lo largo del año. El coste del riesgo de este trimestre será superior al trimestre previo (125p.b. e vs 109p.b. en 1T16) como paso previo al coste total anual esperado de 443p.b. e. Este será el centro de atención de las cifras del grupo. Por otro lado, pensamos que el margen de intereses caerá un 3,7%e vs 1T16 debido a la repreciación a la baja del Euribor y al menor crecimiento esperado de la nueva producción, además de contar con el efecto distorsionador de la contribución de los suelos en enero de este año (incluido en 1T16) antes de su eliminación.
2016/07/29 Resultados (M. euros) CAIXABANK 1S16 598 (-15,6%) 708
Pensamos que Caixabank podría volver a rebajar sus previsiones para el año aprovechando la presentación de resultados 2T16 ante el peor escenario futuro esperado. El objetivo del grupo de registrar una ‘contracción de un dígito medio para 2016’ será complicado, dadas las previsiones para 1S16 y el similar escenario que prevemos para 2S16. Nuestras previsiones para la primera línea de la cuenta incluyen una caída del 1,2% vs 1T16, si bien sería del -11% vs 2T15. Esta caída se explica tanto por la bajada de tipos de referencia como por la eliminación de los suelos de los tipos hipotecarios y la menor contribución de las carteras de renta fija. Así, para el conjunto del semestre calculamos una caída del 10,7% vs 1S15.
2016/07/29 Resultados (M. euros) BME 1S16 91,2
2016/07/29 Resultados (M. euros) ACCIONA 1S16 103,0
2016/07/29 Resultados (M. euros) BBVA 1S16 1.653 (-40%) 2.759
Recordemos que los resultados 1T16 fueron especialmente débiles en lo que a generación de ingresos se refiere. Las claves principales serán: (1) el comportamiento en el mercado doméstico tras un decepcionante NIM en 1T16, aunque se compensaba con menores costes; (2) evolución del negocio en México como respuesta a la mayor incertidumbre global; (3) valoración de la situación en Turquía tras el golpe de Estado fallido (Garanti publica resultados el 28 de julio); (4) exposición a Oil&Gas en EE.UU. y la potencial necesidad de nuevas provisiones y (5) capacidad de generación orgánica de capital CET1FL (todavía por debajo de la media de comparables).
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