NORBOLSA

Reserva Federal: esta semana los resultados compartirán protagonismo con la decisión de la FED, en la que habrá que ver como modula el paso tras la presión que se está viendo en inflación y el ajuste en expectativas de tipos del mercado. Así, el mercado ha pasado a descontar un agresivo recorte de tipos, a dudar de si habrá algún recorte. Ahora las expectativas están en ver si habrá una primera bajada de tipos en septiembre, y en ver un total de una o dos bajadas en el año.

Japón: posible intervención del yen, en un día en el que la limitada liquidez en la divisa por el festivo local ha amplificado la volatilidad. Así, tras romper la cota de los 160 Y/$, se ha dado la vuelta hasta experimentar una revalorización del 1% (un +2%desde mínimos), que en este momento se ha moderado ligeramente, cotizando en niveles de 157 Y/$.

Geopolítica: el viaje de Bliken a Oriente Medio y las declaraciones de ayer de EE.UU. afirmando la disposición de Israel a escuchar las preocupaciones de EE.UU., han alentado las expectativas de una tregua. Asimismo, una delegación de Hamas viaja a El Cairo, en una intensificación de las negociaciones de paz, ante el previsible asalto del sur de Rafah.

M&A: BHP estaría estudiando la mejora de su oferta de 39.000M$ por Anglo American, en lo que el mercado está viendo incrementar su posicionamiento en reservas de cobre ante el escenario de tensión de oferta que se está previendo.

Resultados: en la jornada del viernes, además de las reacciones a los resultados de Alphabet y y Microsoft, también destacaban las publicaciones de Exxon (-3%) que presentaba unas cifras por debajo de lo esperado e Intel (-9%) tras unas previsiones para el 2T inferiores a lo esperado, presionadas por la debilidad en su negocio tradicional de data centers y semis para PCs.

España: hoy Pedro Sanchez despeja la incertidumbre sobre si continuará en el cargo o dimitirá, sin hora prevista en la que de a conocer su decisión.

Tecnología: Tesla despeja una de las principales barreras que tenía para su despegue en China, el despliegue de su software el "self-driving". Así, tras un viaje sorpresa en el que se ha reunido con el primer ministro Li Qiang, ha conseguido romper esta barrera por la duds que planteaba en cuanto a la seguridad de datos. Después se ha conocido que ha cerrado un acuerdo con Baidu para compartir el uso de este software.

EE. UU. – macro: la métrica de inflación predilecta de la FED aumentaba en marzo ligeramente (+0,3%m/m vs +0,3%e vs +0,3%ant) y en términos anuales repuntaba, en línea con las expectativas (+2,7%a/a vs +2,6%e vs +2,5%ant). Por su parte, la lectura subyacente interrumpía su convergencia hacia el objetivo del 2% (+2,8%a/a vs +2,7%e vs +2,8%ant), debido a la obstinada tensión en costes de alquileres y utilities, consolidando expectativas de mercado de que la FED posponga a después del verano el comienzo de la normalización.

Petróleo: abre el lunes con caída del 1% antes las conversaciones que Israel y Hamas están llevando en el Cairo.

Asia: Los principales mercados asiáticos comenzaban con un tono al alza el primer día de la semana. Las bolsas de China y Hong Kong subían el lunes, lideradas por las acciones inmobiliarias, debido a que algunas de las principales ciudades relajaban las restricciones a la compra de viviendas durante el fin de semana y a que aumentaban las expectativas del mercado de más medidas de flexibilización. Mientras tanto, los beneficios industriales de China caían en marzo en comparación con los dos primeros meses y ralentizaban las ganancias del trimestre. Al cierre, el Kospi coreano avanzaba un 1,09%, Shanghái subía un 0,83% y el Nikkei ganaba un 0,84%.

Wall Street: Las bolsas estadounidenses cerraron la última sesión de la semana al alza, impulsadas por un repunte de los valores de crecimiento de megacapitalización tras los sólidos resultados de Alphabet y Microsoft, además de unos datos de inflación moderados. Los sectores de servicios de comunicación y tecnología fueron los que lideraron las ganancias, mientras que el Departamento de Comercio de EE.UU. mostraba que la inflación mensual anualizada aumentaba moderadamente en marzo y se mantenía en línea con las estimaciones sobre una base mensual, un día después de haber mostrado un repunte de la inflación y una ralentización del crecimiento económico del primer trimestre. Alphabet sorprendió con sus resultados mejores de lo esperado, con su primer dividendo de la historia y su programa de recompra de acciones, lo que hizo que subieran sus acciones un 10%, a la vez, que los valores de Microsoft cerraban al alza en 1,8% después de que sus ingresos y beneficios superaran las estimaciones gracias a la adopción de la IA. Las acciones de Snap se dispararon un 28% tras superar las estimaciones del primer trimestre en cuanto a ingresos y crecimiento de usuarios. Por el otro lado, Exxon Mobil descendió un 3% después de que su beneficio del primer trimestre cayese un 28% respecto al año anterior, a la vez que Intel caía un 9,1% debido a unas previsiones de ingresos y beneficios para el segundo trimestre menores a las estimadas.