NORBOLSA

Banco de Japón: como se esperaba no ha tocado tipos en esta reunión, estando ahora el foco en la rueda prensa que está teniendo lugar en estos momentos, donde el mercado espera escrutar más pistas sobre el timing y el ritmo de las siguientes subidas de tipos. La debilidad del tipo de cambio, tras la fuerte revalorización del verano, deja de ser el foco, que pasa a estar en los precios.

Reserva Federal: Para el ex –Secretario del Tesoro Lawrance Summers, la inflación no va a dejar bajar los tipos a la FED tanto como pretende. Por su parte, Trump ya ha calificado la última decisión de la FED, como un movimiento político, señalando que habría sido preferible una bajada más moderada. Mientras el mercado, sigue presionando que el siguiente movimiento de tipos también sea de 50pb, descontando una probabilidad del 40% a esa posibilidad y 75 pb de bajadas totales en el año.

China: la autoridad monetaria ha mantenido los tipos sin cambios, decepcionando las expectativas que había generado con el último giro en la comunicación donde ponía más peso en combatir la deflación.

BCE: el vicepresidente De Guindos señala diciembre como la fecha en la que el BCE dispondrá de más datos para poder adoptar cambios en la política monetaria. Así, por el momento el mercado sigue dando poca probabilidad a que el BCE toque tipos en la reunión de octubre, algo que nosotros veíamos condicionado a una "actuación" de la FED por debilidad económica.

EE.UU.-empresas: en el frente corporativo tras el cierre del mercado hemos conocido los resultados de Fedex (-11% en el after market), cifras que han estado por debajo de lo esperado, al tiempo que ha advertido sobre una moderación de la actividad de cara al próximo año. Por su parte, el fabricante de zapatillas Skechers también se veía muy presionado (cotización caía un -9%) tras advertir la presión que está sufriendo el negocio en China. El otro frente de atención está en las previsiones de ventas para el periodo navideño. Así, Mastercard ve un crecimiento de ventas este año del 3,2%, en línea con el 3,1% del año pasado, en un periodo acortado en días de "compras" y con un consumidor todavía muy sensible a descuentos y promociones.

EE. UU. – macro: la venta de vivienda de segunda mano caía más de lo esperado en agosto al permanecer los precios del mercado inmobiliario en niveles elevados a pesar de la ligera mejora en inventario. Así, el registro caía en el mes más de lo esperado (-2,5%m/m a 3,86 Mill. unidades vs -1,3%e) y la media de los precios aumentaba +3,1%a/a a 416.700 $. Por otro lado, más positiva era la lectura del mercado laboral, al caer las nuevas peticiones de subsidio por desempleo en -11.000 a 219.000, cuando se esperaba que permaneciera sin cambios, sugiriendo que la desaceleración que estamos viendo en el mercado laboral se debe más a una normalización que a debilidad.

Petróleo: Hoy el Brent apunta a descensos del 0,4% pero en cualquier caso con un buen balance semanal del +4,8%, segunda semana consecutiva de subidas. La bajada de tipos junto con la mayor tensión en la zona de Oriente Medio apoyan esta subida, encontrándose el brent cerca de los 74 $/b.

Asia: las bolsas asiáticas extendían en la sesión del viernes el rally tras la bajada de tipos de interés de la FED a pesar de que la decisión de la autoridad monetaria nipona de mantener los tipos de interés haya fortalecido el yen. Así, el selectivo chino CSI300 cerraba en verde con +0,29% y el Hang Seng con +1,16%. El rally de la jornada del viernes del continente lo lideraba el Nikkei con +1,53% al alza.

Wall Street: sesión alcista en las bolsas estadounidenses aupadas por la bajada de tipos de la Reserva Federal, siendo los sectores de consumo discrecional y tecnología los que lideraban los avances, mientras utilities y staples los únicos que cerraban en positivo. El principal catalizador para el rebote vino de la decisión de Powell de bajar 50pb al tiempo que mantenía un tono positivo sobre la economía. Asimismo, ayudada que en los datos semanales de empleo seguimos sin tener sorpresas negativas.

Primera bajada del año de 50pbs de la FED

Datos Macro China que volvían a reflejar debilidad en consumo e inversión.

Continua la tensión geopolítica en Oriente Medio