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Europa abre con ligeras caídas ante la escalada de riesgos geopolíticos
CLAVES DEL DIA: ▪ Geopolítica: EE.UU. lanza de nuevo una serie de ataques aéreos contra objetivos iraníes cerca del estrecho de Ormuz, con la consecuente respuesta de Irán a las bases estadounidenses en Jordania, Irak y Bahrain. Así se producen los peores ataques en semanas, con EE.UU. amenazando con más devastación. Estos ataques se producen horas después de que Bessent anunciará que probablemente se impondrán nuevas sanciones bancarias al régimen iraní par "asfixiarlo económicamente". ▪ Deuda: con la intensificación del riesgo geopolítico y el petróleo escalando a niveles de 95$/b, sigue ampliando la presión de la deuda. Así, la TIR de T-Bond se coloca por encima del 4,80%, el Bund 3,34% y el 30 años estadounidense en el 5,28%, cerca de los niveles de 5,30% que desataron la "intervención" del Tesoro. ▪ Europa: la presión en energía se contagia al gas natural, con el TTF colocándose por encima de los 75€/MWh, con el foco puesto en la falta de normalización de tráfico en el estrecho de Ormuz y los bajos niveles de almacenamiento. ▪ EE.UU.-macro: ayer se conocía el ISM Manufacturero, que registraba una caída mayor a la esperada (54,6 vs 55,2e), presionado por los componentes de nuevos pedidos y empleo. En cualquier caso, sigue en un nivel que marca un nivel de actividad muy sólido. ▪ G-20: la reunión de ministros de finanzas y banqueros de Carolina del Norte, termina sin un comunicado conjunto en el que se mencione el desequilibrio que genera la política comercial de China, por la "presión" del gigante asiático. En cualquier caso, este tema era uno de los puntos centrales del speach de cierre que realizaba Bessent. Por su parte, desde el ministro ruso, se apunta que trabajan en una reunión de Putin, Xi Jiping y Trump en noviembre, en el marco de la reunión de APEC, que se celebrará en Shenzhen los 18-19 de noviembre. ▪ Japón: en la comparecencia de Ueda en el G-20, dejaba claro que en la reunión del mes de septiembre se debatirá la necesidad de subir tipos ante el aumento de riesgos inflacionistas, señalando una alta probabilidad de que la decisión de subirlos se materialice. ▪ Nueva Zelanda: el banco central sube tipos en 25pb hasta 2,75% por segunda reunión consecutiva como se esperaba, sin embargo, el mensaje dovish que acompaña la decisión presiona la divisa. Así, el banco central que los siguientes movimientos serán muy movidos dado el escalado de riesgos en perspectivas económicas. ▪ IA: Nvidia estaría negociando la compra de la start-up de IA Hugging Face por 14.000 M.$, un precio que incluiría un "paquete de retención" de 1.000 M$ para el personal clave. Con esta compra Nvidia, se haría con el control de una plataforma donde los "desarrolladores" entrenan y comparten modelos de IA, haciéndose con un "nuevo cliente" e intentando apoyar a modelos independientes que le permitan reducir su dependencia de los hiperescaladores. |
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TIPOS DE INTERES |
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DIVISAS Y MATERIAS PRIMAS
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▪ Indices stoxx: ayer se anuncian los cambios que entrarán en vigor en la sesión del 21 de septiembre. Así, en el Eurostoxx 50 entrarán Nokia y Engie, en sustitución de Volkswagen y Wolters Kluver. En el Stoxx 600, anuncia la incorporación de los bancos griegos Piraeus Bank y Alpha Bank, sustituyendo a Fraport y JD Sports.
▪ Petróleo: El brent sigue subiendo, 1,1% por encima de 95,5 $/b. Ayer subió 4 $/b. Esta pasada noche EE.UU. ha seguido atacando objetivos iranís, apreciándose una escalada del conflicto. Esto frena la mejora de flujos que se había empezado a ver en Ormuz.
▪ Asia: Los principales índices asiáticos cotizan este miércoles a la baja liderados por unKospique pierde más de un 4,8%, hasta los 6.565,66 puntos. ElNikkeicotiza con caídas del 2,8%, sobre los 64.340 puntos, el índice deShanghaicede un 0,8%, sobre los 3.947,97 puntos, el China A50 retrocede un 0,9% por el 0,5% que cae elHang Seng, que cotiza en los 25.192,50 puntos. El rendimiento del10 años americanosubió hasta el 4,804%, su nivel más alto desde enero de 2025, mientras que el rendimiento del 10 años japonesrepuntaba hasta el 3%, añadiendo presión sobre los valores tecnológicos y de crecimiento más sensibles a los tipos de interés en toda la región.
▪ Wall Street: Los principales mercados estadounidenses cerraron la sesión en negativo; Dow Jones -0,79%, S&P500 –0,71% y el Nasdaq -1,03%, a medida que la venta masiva en el mercado de bonos continúa repuntando las rentabilidades de estos, y con nuevos ataques entre EE.UU. e Irán, que presionan al crudo hasta los 95$ por barril. En EEUU conocimos la publicación de la encuesta de JOLTS, donde el dato se situaba en 7.271M vs 7.330M esperados, aunque por encima de los 7.182M anteriores. En lo corporativo, Dell Technologies superó ampliamente las expectativas de beneficios trimestrales el martes y batió con comodidad las estimaciones de ingresos, impulsada por la creciente demanda de sus servidores de inteligencia artificial. La compañía también elevó sus previsiones anuales tanto de ingresos como de beneficios, subiendo un +10,4 en el postmarket. Hoy el foco estará en la publicación de Broadcom.
MACRO:
14:15 Encuesta ADP de empleo Aug 33.000e
16:00 Pedidos Bienes Duraderos EE.UU. (m/m) Jul
20:00 Libro Beige Estados Unidos
RESULTADOS EMPRESAS:
Europa:
No hay datos relevantes
EE.UU.:
Broadcom, Hewlett Packard
EMPRESAS EUROPA:
▪ Vodafone Group: plantea un ERE para su filial española Vodafone Inteligent Solutions (VOIS) que afectaría a unos 180 empleados, cerca del 20% de una plantilla de 900 trabajadores. La medida afecta a la filial de servicios tecnológicos del grupo —con centros destacados en Málaga y Valencia— y no a Vodafone España, que pertenece a Zegona.
▪ BP: nombra Ian Tyler como presidente, tras la destitución de Maniford en mayo por conductas desapropiadas en tema corporate gobernance. Tyler era el CEO del grupo de construcción Balfour Beatty.
▪ Nestle: vende su división de marcas de vitaminas a un private equity, Yellow Wood Partners por 1.000 M $. Esta división genera unas ventas de en torno a 1.200 M $. Esta venta está en línea con la estrategia de la compañía en centrarse en sus divisiones más fuertes. Recordemos que Nestle también ha reducido su exposición a helados y aguas a través de JV.
▪Cirsa: será absorbida por Lottomatica mediante una fusión transfronteriza realizada íntegramente mediante canje de acciones, por la que los accionistas de CIRSA recibirán 0,668 nuevas acciones de Lottomatica por cada acción de Cirsa que posean (Lottomatica P.cierre=24,77€/acc y Cirsa P.cierre= 13,64€/acc). De esta forma, Lottomatica será la entidad superviviente, manteniendo sus accionistas el 67,5% de la compañía combinada y los accionistas de Cirsa el 32,5%. Se espera que antes de que la fusión sea efectiva en el 2T27, los accionistas de Cirsa reciban un dividendo extraordinario de 262M.€ (1,56€/acc) y que, tras la fusión, la compañía combinada devolverá 744 M.€ de capital a los accionistas.
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