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Las bolsas europeas abren en positivo, con el foco en el informe de empleo de EE.UU. y en la decisión del Tribunal Supremos sobre los aranceles
CLAVES DEL DIA: ▪ EE.UU.-macro: hoy el foco está en el informe de empleo del mes de diciembre, el primero que conoceremos tras el cierre de la Administración federal por el shutdown, y en un momento de mucha ansiedad sobre la amplitud de las bajadas de tipos que cabe esperar por parte de la Reserva Federal. Los datos que hemos ido conociendo en la semana, apuntan a un mercado que resiste (no crea empleo, pero tampoco destruye), algo que será necesario constatar en el informe de hoy. Así, el mercado está esperando una creación de empleo de 70.000 empleos en el mes, con la tasa de paro bajando una décima hasta el 4,5%. ▪ EE.UU.-aranceles: hoy se espera la resolución del Tribunal Supremo sobre la legalidad de los aranceles de Trump. El impacto directo de la anulación de los aranceles sería una caída de la recaudación, que podría tensionar las condiciones financieras del Tesoro. En cualquier caso, es algo esperado por el mercado y que la Administración ya ha dicho que impondrá niveles de tarifas similares por otras vías. ▪ Trump-defensa: eleva las ambiciones para el presupuesto de defensa de 2027 que ve que debería estar en los 1,5 billones de dólares, desde los 901.000M.$ del presupuesto actual. El sector cotizaba reaccionaba positivamente y se recuperaba del castigo que recibía el día anterior, ante las restricciones que Trump quiere imponer al pago de dividendos y recompras de acciones. ▪ Geopolítica-Venezuela: el Senado aprueba una resolución para que el Presidente tenga que someter cualquier intervención militar adicional en Venezuela a aprobación del Congreso. La votación se llevaba a cabo con un apoyo de 52 a 47, con miembros del partido republicano sumándose a las filas demócratas. ▪ Reserva Federal: Trump sigue sin deshojar la margarita en la elección del sucesor de Powell, que termina mandato como presidente en mayo. Según el secretario de Tesoro Bessent, Trump dará a conocer la decisión pronto. Se habla de que la decisión podría conocerse antes de la cumbre de Davos (19-23 de enero), a la que Trump acudirá con Bessent, Lutnick y el secretario de energía Chris Wright. En relación a Rick Rieder, director de gestión de deuda en Blackrock y sus opciones para ser el siguiente candidato de la FED, Bessent no hacía valoraciones sobre la falta de experiencia previa en la FED y confirmaba que todavía no se ha reunido con Trump. |
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TIPOS DE INTERES |
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DIVISAS Y MATERIAS PRIMAS
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▪ Resultados IA: hoy hemos conocido el adelanto de ventas de TSMC, que presentará resultados completos el próximo jueves 15. Las ventas preliminares superan las expectativas que había en mercado, apoyada en todo el desarrollo de las aplicaciones de IA.
▪ M&A: Rio Tinto y Glencore vuelven a mantener conversaciones de fusión, tras fracasar a finales de 2024. Sigue en la carrera en el sector por controlar las mayores reservas de metales, para aprovechar la demanda derivada de la transición energética y la inversión en IA.
▪ EE.UU.-presupuesto: el Senado alcanza un acuerdo para extender los subsidios de las coberturas sanitarias que vencían en diciembre, uno de los escollos que seguía negociándose en las cámaras. Ahora habrá que ver si esta versión puede autorizarse en la Cámara Baja, y salvar uno de los obstáculos presupuestarios entre ambos partidos.
▪ Petroleras-Venezuela: hoy la Casa Blanca convoca a una docena de grandes petroleras, tanto norteamericanas como extranjeras, entre las que se encuentra Repsol, para tratar de la reconstrucción de la industria del crudo de Venezuela. Uno de los principales temas será la seguridad jurídica del país.
▪ Petróleo: El Brent acabo subiendo ayer un 3% y apunta a subidas en el día de hoy con lo que podría acabar marcando una subida del 2,7% en la semana. La escalada geopolítica está apoyando esta subida frente a la sobre oferta que se espera para 2026. Al tema de Venezuela, se suma la inestabilidad de Irán, con importantes protestas en las calles dada la elevada debilidad económica.
▪ Asia: La mayoría de los mercados bursátiles asiáticos subieron ligeramente el viernes (Nikkei +1,61%, Hang Seng +0,21%, CSi300 +0,45%, Shanghái Composite +0,92%), siguiendo un cierre mixto en Wall Street la noche anterior, mientras los inversores se mantenían cautelosos antes de los datos clave de empleo de EE.UU. que podrían moldear las expectativas para futuros recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal. La inflación delíndice de precios al productortambién cayó a un ritmo ligeramente menor al esperado, generando cierto optimismo de que los problemas deflacionarios de China ahora quedaban en segundo plano. Ciertos analistas advirtieron que gran parte del aumento del IPC se debió a tendencias estacionales, y que las presiones deflacionarias chinas en general aún persistían. En el plano corporativo, las acciones de cuatro empresas chinas de inteligencia artificial y fabricación de chips recién cotizadas se dispararon en su debut en Hong Kong esta semana, en medio del creciente optimismo de los inversores sobre los intentos de Pekín de competir con EE.UU. en tecnologías avanzadas.
▪ Wall Street: cerró la sesión del jueves con resultados mixtos, lastrada por caídas en grandes tecnológicas y valores ligados a la IA, como Nvidia -2,15%, Broadcom -3,21% y Microsoft -1,11%, ante un mayor escrutinio de los inversores sobre valoraciones elevadas y la rentabilidad futura del gasto en IA, mientras que el sector defensa repuntó con fuerza tras el anuncio de Donald Trump de un posible presupuesto militar de 1,5 billones de dólares para 2027. El S&P 500 terminó prácticamente plano, el Nasdaq bajó y el Dow Jones subió, en un contexto de valoraciones aún exigentes antes de la temporada de resultados. En el plano macro, las solicitudes de desempleo aumentaron moderadamente y el mercado aguardaba el informe clave de empleo, mientras Fitch mejoró sus previsiones de crecimiento para EE. UU. De forma puntual, Alphabet avanzó un 1,11% tras superar a Apple en capitalización, Ford subió un 4,80% tras una recomendación positiva y los fabricantes de chips vinculados a la IA corrigieron con fuerza tras su reciente rally.
MACRO:
02:30 Precios Producción China dic. -1,9%
02:30 IPC China dic. 0,8%
08:00 Producción Industrial Alemania nov. 0,8%
08:00 Balanza Comercial Alemania nov. 13.100M
08:45 Producción Industrial Francia nov. -0,1%
09:00 Producción Industrial España nov. 4,5%
11:00 Ventas Minoristas Z.Euro nov. 0,1%e
14:30 Creación de Empleo EE.UU. dic. 66.000e
14:30 Tasa de Paro EE.UU. dic. 4,5%e
14:30 Construcción de nuevas viviendas EE.UU. oct.1,4%e
16:00 Confianza Consum. U.Michigan EE.UU.enero 53,5e
RESULTADOS EMPRESAS:
Europa:
No hay datos relevantes
EE.UU.:
No hay datos relevantes
EMPRESAS EUROPA:
▪ Telefónica: ha presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos el formulario con el que confirma su decisión de dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York de forma voluntaria, un proceso que se completará en unos 10 días y que pone fin a casi 40 años de presencia en Wall Street.
▪ Moeve-Galp: anunciaron ayer que están en negociaciones para unir sus negocios de downstream. Se evalúa la posible creación de dos plataformas energéticas europeas: Una plataforma industrialcentrada en refino, química, trading, moléculas verdes y combustibles bajos en carbono, orientada al servicio de clientes B2B (IndustrialCo); Los actuales accionistas de Moeve, Mubadala y Carlyle, tendrán el control de la plataforma industrial, mientras que Galp mantendrá una participación superior al 20%. Y otra plataforma de movilidadcentrada en la venta de combustibles (incluida la recarga de vehículos eléctricos) y servicios de conveniencia destinados a clientes minoristas y de movilidad, y que impulsará a su vez el desarrollo de soluciones de movilidad de nueva generación (RetailCo). Los actuales accionistas de Moeve y Galp tendrán el control compartido de RetailCo. Con esta unión de fuerzas, Moeve – Galp ganan tamaño y capacidad de inversión y se refuerza para su transición energética. En el tema tamaño, se acerca posiciones a Repsol, con un número de estaciones de servicios similar a Repsol y unas capacidades en refino también muy próximas a Repsol.
▪ Rio Tinto-Glencore: están iniciando conversaciones para la compra de Glencore por parte de Rio Tinto con lo que se constituiría la mayor minera del mundo con un market cap de 207.000 M. $. Todavía se desconocen los detalles de si va a ser una fusión total o de parte de los activos. Rio Tinto tiene hasta el 5 de febrero para lanzar una oferta formal. Glencore subió ayer 6% mientras que Rio tinto bajo un 6%
▪ Sainsbury: sus ventas en Navidad crecieron un 3,4%, con mejor comportamiento de alimentación frente a mercancías general y ropa, en línea con lo visto en otros competidores del sector.
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CAIXABANK: Resultados 3T25
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REPSOL: Resultados 3T25
BBVA: Resultados 3T25
FERROVIAL: Resultados 3T25
VIDRALA: Resultados 3T25
IBERDROLA: Resultados 9M25
SANTANDER: Resultados 3T25
REDEIA: Resultados 9M25
AMADEUS: Preview 3T25
VISCOFAN: Resultados 3T25
CAIXABANK: Preview 3T25
BANKINTER: Resultados 3T2
DOMINION: Resultados 3T25
CIE AUTOMOTIVE: Resultados 3T25
ENAGÁS: Resultados 3T25
GESTAMP: Preview 3T25
DOMINION: Preview 3T25
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