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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· EE. UU. – macro: las nuevas peticiones de subsidio por desempleo caían por primera vez en 19 meses por debajo de 300.000, alcanzando niveles históricamente consistentes con un mercado laboral saludable (-36.000 a 293.000 vs 319.000e). El registro apoya la tesis de que la menor a la esperada creación de empleo se debe a la escasez de mano de obra y no a debilidad de la demanda.

· Unión Europea - Energía: la crisis energética se ha colado como punto principal en la agenda del próximo Consejo de la UE de la próxima semana, donde se espera que los líderes europeos autoricen la adopción de medidas de emergencia para mitigar las subidas de precios en los consumidores más vulnerables y en las empresas. En las reuniones previas se ha dejado ver la capacidad limitada que hay en el Conjunto del Bloque para tormar medidas coordinadas, dejando que el peso de estas actuaciones se tome a nivel de cada país, siendo quizá el estímulo inversor del Banco Europeo de Inversiones en energía verde la medida común a adoptar, si bien, sin impacto inmediato en la crisis.

· Brexit: El representante europeo en las negociaciones del Brexit avisaba a los países miembros de que se preparen para una respuesta "contundente" si Reino Unido ignora sus compromisos sobre Irlanda del Norte después de que la UE hubiese tendido la mano con un paquete de concesiones para suavizar las barreras comerciales actuales.

· Bitcoin: Todo apunta a que la aprobación por parte de la SEC del primer ETF sobre futuros del Bitcoin estaría cerca de producirse, lo que supondría un fuerte avance para el acceso a inversores institucionales. Ante estos rumores, el Bitcoin ya se revaloriza más de un 30% el último mes y se sitúa ya a menos de un 10% de sus máximos históricos.

· China: la autoridad monetaria "rolaba" el viernes los vencimientos de los préstamos a medio plazo y mantenía el tipo de la facilidad de financiación a un año de las entidades financieras en 2,95% tal y como esperaba el mercado. Así, mientras se sigue sin ver señales de estímulo monetario, se empiezan a ver acciones para mitigar los riesgos del sector construcción. Así, según Bloomberg, los reguladores estarían pidiendo a los grandes bancos una aceleración del crédito a este sector. Por su parte, hay mucha expectación a la batería de datos de China que conoceremos el próximo lunes, donde además de la batería de datos mensuales de septiembre (retail sales, inversión,..) tendremos el datos de PIB del 3T, con el consenso esperado un freno del crecimiento hasta ritmos del 5% ia.

· Reserva Federal: el mercado sigue pendiente del nombramiento de Powell para un segundo mandato, sin fecha todavía para la decisión que debe adoptar el presidente Biden. Mientras se conoce la opinión favorable de alguno de sus asesores económicos, Biden no se ha pronunciado al respecto. Por su parte, en las apuestas, las probabilidades de renombramiento de Biden se recuperan, tras la caída experimentada en septiembre al hilo de los escándalos por operaciones de mercado de varios miembros de la Fed.

· Petróleo: El Brent sube hasta 84,8 $/b, acumulando una subida del 2,5% en la semana, con los stocks de la OCDE en mínimos desde 2015 y a las puertas del invierno. Atención a la climatología de este periodo dado la tensión en la oferta existente. La casa de análisis RBC Capital Market continúa estimando que el mercado de crudo apunta a un ciclo largo y fuerte de varios años.

· Asia: Las bolsas asiáticas concluían el día con subidas destacadas entre sus principales mercados. Los inversores se mostraban optimistas ante la temporada de resultados y veían con buenos ojos los pasos de China para suavizar las restricciones sobre los préstamos hipotecarios. Al cierre, el Nikkei avanzaba un +1,82%, el Kospi ganaba un +0,99% y Shanghai sumaba un +0,44%.

· Wall Street: Las bolsas americanas concluían la sesión del jueves con subidas por encima del 1,5% entre sus principales índices, en lo que era su mejor día desde marzo. Los inversores dejaban a un lado las preocupaciones por la inflación y las cadenas de suministro y centraban su atención en los resultados corporativos, que superaban en su mayoría expectativas. Por sectores, las principales subidas eran para materias primas (+2,43%), tecnología (+2,28%) y la industria (+1,89%). En el plano corporativo, dentro de los valores del Dow, Walgreens (+7,43%) lideraba las subidas tras unos resultados que batían todas las previsiones, en gran medida gracias a los programas de vacunación llevados a cabo en sus locales. A continuación, se situaban United Health (+4,17%) e Intel (+3,14%).

PRE-APERTURA

Europa abrirá con ligeras alzas, con el focus en la publicación de resultados y en el dato de ventas minoristas de EE.UU.

MACRO:

08:45 IPC Armonizado Francia sep. 2,7%

10:00 IPC Armonizado Italia sep. 3,0%e

11:00 Balanza Comercial Z.Euro agosto 16.100M.e

14:30 N. York FED EE.UU. octubre 25,0e

14:30 Ventas Minoristas EE.UU. sep. -0,3%e

16:00 I.Confianza Consumidor U.Michigan octubre 73,5e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

Hochtief

EE.UU.:

Morgan Stanley, Charles Schwab

EMPRESAS EUROPA

Telefónica: ha alcanzado un acuerdo para la venta de Telefónica Móviles el Salvador, S.A. de la que es propietaria al 99,3%. El precio de la transacción de Telefónica El Salvador es de 144 M. $ (aproximadamente 125 M. €), un múltiplo implícito de aproximadamente 7 veces el OIBDA 2020 de dicha compañía. Opinión: esta operación se enmarca en la política de desinversión de la cartera de activos no estratégicos del grupo con el fin de apostar por una estrategia de creación de valor y optimización del retorno sobre el capital.

Fluidra: ha procedido al cierre de la operación de compra de activos a la sociedad belga Realco SA, por un precio fijo de 3,5 M.€., de su negocio consistente en la venta y distribución en Bélgica de la gama de productos para el mantenimiento de piscina y spa bajo las marcas comerciales "Splash" y "Zen".

Naturgy: el fondo australiano IFM lograba un 10,83% de adhesión a su opa sobre Naturgy, lanzada inicialmente sobre el 22,7% del capital social. Pese a no haber logrado el 17% que había planteado como aceptación mínima, el fondo sacara adelante la operación tras haber superado el umbral del 10%, posición que le permitirá solicitar una representación en el consejo de administración de la compañía. Con esto, el free float de la compañía rondará entre el 14% y el 17% del capital social de la compañía, en función de la participación de La Caixa, actualmente del 26,6% pero que puede llegar hasta 30%. En nuestra opinión, la fuerte subida del valor ayer puede verse explicada por la posible continuación de las compras de La Caixa o de IFM tras concluir el plazo de la OPA.

Bolsas

Tipos de Interés

Divisas

Materias Primas

INFORMES RECIENTES

Cie Automotive: Sector Autos. Preview 9M21

Gestamp: Sector Autos. Preview 9M21

Repsol: Acelera su estrategia Low Carbon

Faes Farma: licencia Bilastina en EE.UU.

Inditex: Resultados 2T21 (mayo – julio 2021).

Eléctricas: RD 17/2021 de 14 de septiembre – Vuelve la incertidumbre regulatoria

Inmobiliarias: Review resultados 2T21: actividad al alza; riesgo en márgenes

BBVA:RESULTADOS 2T21: Ligeramente por debajo en resultados, pero eleva guías

CAIXABANK:RESULTADOS 2T21: rebaja el coste del riesgo, mejora sinergias de costes y eleva el dividendo al 50% payout

Repsol:Resultados 2T21

Catalana Occidente:RESULTADOS 2T21: apoyados en muy buenos ratios combinados

Viscofan:RESULTADOS 2T21: margen EBITDA por encima del objetivo del año

B.Sabadell:Cifras positivas en Sabadell: buena evolución en ingresos core y menores provisiones. Reitera guías

Santander: Resultados Santander superan previsiones (buen registro en ingresos core) y recupera el payout del 50%

Cie Automotive: Resultados 1S21

Gestamp Automoción:Resultados 1S21. Ventas impactadas por la escasez de semiconductores, pero consolidando mejora en EBITDA.

Tubacex: Resultados 1S21. En línea con lo esperado, pero mejora la perspectiva del segundo semestre.

Global Dominion: Resultados 1S21

Mapfre: Resultados Mapfre: en camino para cumplir el objetivo de 700 M. € de beneficio anual

Vidrala:Resultados 1S21: Fortaleza en ventas. Mantienen su guía Mg EBITDA 2021 a pesar de la inflación.

Faes Farma: Preview resultados 2T21

Bankinter: Cifras 2T21 de Bankinter: la buena calidad del balance permite volver a reducir el objetivo de provisiones para el año

Seguros domésticos: Preview resultados 2T21 y resultados de LDA

Vidrala: Preview 2T21: fácil comparativa con 2T20, ventas 1S21 similares a 1S19,márgenes manteniéndose en buenos niveles

Banca doméstica: Preview resultados 2T21

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