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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Resultados empresariales: este miércoles arranca el periodo de publicación de resultados del 1T en EE.UU., con las presentaciones de bancos como GS, JP Morgan o Wells Fargo. En Europa también conoceremos las cifras de compañías como LVMH o Tesco.

· Deuda: la semana arranca con el rebote que se vivía la semana pasada en deuda y que permitía la recuperación de sectores de crecimiento. Así, con el 10 años estadounidense en el 1,65%, la atención está puesta en los datos de inflación y ventas minoristas que conoceremos está semana, así como en las subastas previstas del Tesoro en las que espera levantar 100.000 M.$

· Reserva Federal: en una entrevista que se publicaba ayer por la noche, Powell insistía que la economía está en un punto de inflexión, esperando una fuerte recuperación del crecimiento y del empleo en los próximos meses, pero con el riesgo de que una reapertura rápida vuelva a descontrolar la pandemia

· Coronavirus: atención a la marcha de Reino Unido, que hoy da un nuevo paso en su plan de desescalada con la reapertura de las tiendas de bienes no esenciales y ocio, al tiempo que con su vacunación alcanza la ansiada inmunidad de rebaño.

· Alemania: semana decisiva para conocer el sucesor de Merkel en las elecciones del próximo mes de septiembre. Habrá que ver si hay un acuerdo entre el presidente de la CSU de Bavaria Mekus Soeder y el presidente de la CDU Armin Laschet, o por el contrario van a un proceso de elección interna muy inusual en la coalición.

· EE.UU.-semiconductores: hoy tendrá lugar la reunión de los lideres empresariales, principalmente de automoción, con la administración Biden, para ver qué acciones se pueden tomar para aliviar los cuellos de botella que se están sufriendo en el aprovisionamiento de semiconductores.

· China-tecnología: Alibaba acoge con alivio la noticia de la multa record que le han impuesto (2.750 M.$) tras la investigación de dominio de mercado a la que ha había sido sometida y declarar la compañía que no espera cambios materiales en las relaciones con sus proveedores. La compañía se encontraba en el punto de mira de reguladores, tras las declaraciones de su fundado Jack Ma criticando el sistema regulatorio. Hoy experimentaba una subida del 8% en Hong Kong. OPV start up tecnología: precisamente la experiencia de Alibaba flotando su filial de tecnología de pagos Ant, está provocando que muchas empresas que estaban preparando debuts en los segmentos tipo Nasdaq de las bolsas chinas, estén buscando otras opciones como Hong Kong.

· Petróleo: escaso movimiento en el precio del Brent, ante la disparidad en los niveles de vacunación de EE.UU. y Europa, el inicio del driving season en Estados Unidos y la cautela en las distancias y desplazamientos. Aramo anuncia la venta del 49% de Aramco Oil Pipelines por 12.400 M. $ a un consorcio liderado por la americana EIG Global Energy Partners.

· Asia: Las bolsas asiáticas cerraban la primera sesión de la semana con un tono mayoritariamente a la baja a pesar del buen comportamiento de Wall Street el viernes. La Tir del bono americano continuaba al alza y eso generaba preocupaciones entre los inversores. Al cierre, el Nikkei se dejaba un -0,77%, Shanghai retrocedía un -0,94% mientras que el Kospi se avanzaba un +0,08%.

· Wall Street: Las bolsas americanas cerraban la sesión con un tono positivo y todos sus principales índices concluían el día con subidas por encima del 0,50%. Por sectores, la jornada estaba liderada por el sanitario (+1,17%), seguido de consumo discrecional (+1,16%) y la tecnología (+0,99%). En el plano corporativo, las mayores subidas del Dow eran para Honeywell (+3,24%), UnitedHealth (+3,13%) y Salesforce (+3,04%).

PRE-APERTURA

Europa abrirá con ligeras caídas, con el focus en el arranque de la publicación de resultados del 1T y la marcha de datos macro

MACRO:

11:00 Venta Minoristas Z. Euro febrero 1,0%e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

No hay datos relevantes.

EE.UU.:

No hay datos relevantes.

EMPRESAS EUROPA

Galp: Trading statement de su primer trimestre (que publicará el 26 de abril). Destacamos, respecto a Repsol, el mejor indicador de refino, que sube de 1,6 $/vb en el 4T a 2 $/b en el 1T21 (similar al 1T20), frente a la caída mostrada por Repsol (indicador de refino de solo 0,2 $/b vs 1 del trimestre anterior y muy por debajo del 4,7 del 1T20). RDS también mostró una mejora del margen de refino en su avance de resultados 1T, mientras OMV registro un comportamiento plano. Galp avanza las cifras del área de marketing (Repsol no las publica), apuntando a una caída en el 1T21 del 12% y del 16% en productos de petróleo y en gas natural respecto al 4T20, y del -25% y -26% respecto al 1T20, sufriendo todavía los efectos de los menores desplazamientos. Las ventas de electricidad crecen un 8% y un 6% vs 4T y 1T20.

Faes Farma: hoy presenta las líneas estratégicas de negocio a seguir para este año 2021, en donde veremos los planes del grupo para compensar el impacto negativo previsto por el vencimiento de la patente de Bilastina en España a mediados de año. Las dudas principales serán la capacidad para traspasar parte del negocio de antihistamínicos con receta al mercado OTC, así como puntualizar el posible retraso de la aprobación de la entrada de su medicamento de referencia en nuevos países, como consecuencia de la crisis por el Covid-19. Conference call a las 11:30 horas.

Cellnex: todos los accionistas y entidades que se habían comprometido a suscribir acciones nuevas, incluyendo los miembros del consejo de administración y de la alta dirección, han comunicado el cumplimiento de sus respectivos compromisos de suscripción por un número de acciones nuevas que de manera agregada representan, aproximadamente, el 32% de la totalidad de acciones nuevas.

Bolsas

Tipos de Interés

Divisas

Materias Primas

INFORMES RECIENTES

ACS: Venta de Servicios Industriales. Apuesta por concesiones (autopistas y renovables)

Viscofan: Mejores márgenes para el medio plazo

Siemens Gamesa: Preview resultados 2T21

Euskaltel: OPA de Masmovil a 11,17€/acc. Recomendamos acudir a la oferta

Santander: recompra de minoritarios en México; siguen las dudas en capital

Solarpack: 4 GW en 2026 y sin retribución al accionista en el corto plazo

Bankinter: salida a bolsa de LDA y objetivos 2023 más optimistas de lo recogido en nuestras estimaciones

Inditex: Resultados 2020, algo por debajo de estimaciones.

ACS: Resultados 4T20 trimestre flojo en Construcción. Apuesta por renovables

FCC: Resultados 4T20 en línea

ACS: Resultados 4T20 trimestre flojo en Construcción. Apuesta por renovables

FCC: Resultados 4T20 en línea

CAF: Resultados 4T20 por debajo de lo esperado en márgenes. Buena generación de caja y perspectivas

 

MAP: Escaso grado de avance en la reestructuración y nuevas presiones para 2021

Vidrala: Resultados 4T20: muy buen comportamiento de márgenes EBITDA

Tubacex: Resultados FY20

Euskaltel: Resultados 4T20, Virgin Telco mantiene momentum. Posible operación FiberCo en próximas semanas

 

Vidrala: Resultados 4T20: muy buen comportamiento de márgenes EBITDA

Tubacex: Resultados FY20

Solarpack: Resultados 4T20: en línea. Incremento guías de crecimiento y presión en rentabilidad.

Grupo Catalana Occidente: Resultados 4T20 GCO: cifras muy sólidas en un año complejo

Viscofan: superan ampliamente previsiones y objetivos del grupo. Sólidas previsiones 2021

Faes Farma: buenas ventas, pero margen afectado por mayores costes; dividendo 2020 superior al esperado

Neinor Homes: Resultados Neinor Homes: cumple objetivos 2020 y reitera guidance 2021

Iberdrola: Resultados 4T20 en línea. Ligero crecimiento en un año difícil. Objetivos reiterados.

Bankinter: Mejores expectativas 2021 que los comparables

Telefónica: Resultados 4T20: mejores dinámicas. Recorte del dividendo (-25%)

CIE Automotive: Resultados FY20

REE: Plan 2021-2025 y resultados 2020

Global Dominion: Resultados FY20

Vidrala: Preview resultados 4T20

FCC: Preview resultados 4T20

Enagas: Resultados 2020 y outlook 2021-2026.

Grupo Catalana Occidente: Preview Resultados 4T20

Viscofan: Preview Resultados 4T20

Acciona: Resultados 2020 y OPV de Acciona Energía.

CAF: Preview Resultados 4T20

Euskaltel: Preview Resultados 4T20

Repsol: Resultados claramente superior a lo esperado, con mejor comportamiento en todas las líneas.

Global Dominion: Preview Resultados 4T20

Tubacex: Preview Resultados 4T20

Iberdrola: Preview resultados 2020: difícil año a nivel operativo compensado por one-offs.

CIE Automotive: Preview Resultados 4T20

Gestamp: Preview Resultados 4T20

Naturgy: Resultados 2020: ejercicio muy castigado por el COVID-19. Pocas novedades entorno a la OPA de IFM.

Sector telecomunicaciones: Posible fusión Vodafone-Masmovil

Cellnex: Adquisición de Hivory (10.500 emplazamientos Francia) y anuncio ampliación de capital de 7.000 M.€

CaixaBank 2021: a la espera de la integración con Bankia

BBVA: positivas tendencias en provisiones 2021; mantiene flexibilidad con el exceso de capital

Siemens Gamesa: Resultados 1T21: buen inicio de año.

Resultados 2020 Bankia: principales puntos de la presentación de resultados

 

Faes Farma: Preview resultados 4T20

Resultados Bankinter 2020: principales temas de la conference call

Banca doméstica: Preview resultados 4T20: ¿visibilidad en 2021?

Telefónica: Venta división de torres de Telxius a American Tower por 7.700 M.€

Unicaja-Liberbank: Fusión de Unicaja-Liberbank

Informe Europa Estrategia Diciembre 2020

Fuente Norbolsa
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