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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Guerra comercial: mucha tensión en este frente, con el mercado moviéndose al son de noticias en los dos sentidos. Por una parte, en la sesión asiática ha habido mucha presión vendedora al hablarse de que los representantes chinos habrían recortado el viaje de dos días a Washington. Después han tomado más peso las noticias de distensión que apuntan tanto NYT como Bloomberg. En el NYT se dice que EE.UU. trabaja en una lista de exenciones de bienes que EE.UU. podría vender a Huawei sin comprometer la seguridad, un tema muy sensible para China. Por otra parte, en Bloomberg se habla de que podrían volver al pacto de divisas, lo que vuelve a alentar las posibilidades de que en las reuniones de hoy y mañana se avance en un pacto parcial y una nueva extensión en la subida de aranceles a China. Asi el yuan revierte la caída que registraba, para avanzar en este momento un 0,3%

· Alemania: el comportamiento del sector exportador vislumbra una evidente recesión de la economía alemana. Las exportaciones caen por encima de lo esperado, -1,8 % vs -1 %e, mientras que las importaciones crecen un 0,5%, estrechando el superávit de la balanza comercial en 2,4 billones de euros respecto el mes anterior (18,1 billones vs 19,88).

· Japón: Los pedidos de maquinaria para el mes de agosto caían por segundo mes consecutivo (-2,4% vs -2,5% e vs -6,6% ant). La ralentización global de la economía junto con la guerra comercial está afectando a la inversión empresarial más de lo esperado y suponen un nuevo riesgo para las perspectivas de recuperación de la economía nipona.

· Brexit: Juncker y Barnier responden a las declaraciones de Reino Unido, diciendo que no es el tiempo de buscar culpables, que prefieren agotar los tiempos en buscar soluciones, porque la salida sin acuerdo no es el escenario ideal para nadie. También dejan claro a Johnson que su propuesta es totalmente inaceptable por la situación en la que dejaría a Irlanda. Por su parte, se confirma la reunión privada que hoy mantendrán Johnson con su homólogo irlandés Varadkar, con poca confianza en que puedan alcanzar un acuerdo.

· Turquía-Siria: fuerzas de Turquía y aliados rebeldes sirios inician los ataques a Siria por tierra y aire, atacando ya a las milicias kurdas del norte de Siria, que habían sido uno de los aliados fieles de EE.UU., poniendo más tensión en la decisión unilateral de Trump. Hoy se reúne el Consejo de Seguridad de la ONU para valorar la respuesta a la acción de Turquia, con la Liga Árabe reuniéndose el próximo sábado.

· Reserva Federal: ayer se publicaban las actas de la reunión del 17-18 de septiembre, evidenciando la creciente división entre los miembros de la FED, si bien era algo que no tenía impacto en mercado, más atento al devenir de las negociaciones comerciales.

· Asia-Pacifico-macro: el Banco Mundial rebaja las expectativas de crecimiento para la región de Asia-Pacifico, hasta el 5,8% en 2019 vs 6,3% en 2018, acusando el freno del comercio mundial y de la inversión. El banco mundial ve que no hay capacidad en la región para capitalizar las oportunidades para suplantar las cadenas de suministro de China y evitar las tarifas, ante la falta de infraestructuras y su pequeña escala productiva.

· Asia: Las bolsas asiáticas cerraban mixtas en la jornada del jueves. La sesión transcurría muy volátil entre noticias contradictorias acerca de las posibilidades de un progreso en las negociaciones comerciales. Al cierre, el Nikkei avanzaba un 0,45%, Shanghai subía un 0,60%, mientras que el Kospi se dejaba un 0,30%.

· Wall Street: Las bolsas americanas terminaban la sesión del miércoles con subidas tras las noticias que apuntaban a una mejora de las expectativas en los avances de las conversaciones entre EE.UU. y China. Además, se conocían las actas de la Fed, en las que no se proporcionaba una señal firme sobre los próximos pasos a seguir. Todos los sectores concluían la jornada en verde, con la tecnología (+1,45%) y la energía (+1,07%) como los más beneficiados de la sesión. En el plano corporativo, de los valores del Dow, solo Johnson & Johnson (-1,99%), Goldman Sachs (-0,26%) y Walgreens (-0,03%) terminaban en rojo, mientras que las mayores subidas eran para las tecnológicas Microsoft (+1,89%) e Intel (+1,52%).

PRE-APERTURA

Europa abrirá en positiva, con mucha inquietud en las noticias que saltan sobre EE.UU. y China

MACRO:

08:00 Balanza Comercial Alemania agosto

10:30 Producción Industrial R.Unido agosto 0,2%e

14:30 IPC EE.UU. septiembre 1,9%e

14:30 IPC Subyacente EE.UU. septiembre 2,4%e

14:30 Paro Semanal EE.UU.

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

No hay datos relevantes.

EE.UU.:

Delta Air Lines.

EMPRESAS EUROPA

Vidrala: Ha comunicado que está en negociaciones para la venta de su planta en Bélgica a Saverglass. Esta planta está en torno a 150.000 Recordemos que La Manufacture de Verre la compró por Vidrala en 2007 por 27,7 M. € EV, y es una de las plantas con menor eficiencia dentro del grupo. El comprador Saverglas es un productor premium que puede rentabilizar mejor esta compra. La transacción incluiría un acuerdo de suministro durante cinco años a Vidrala para garantizar el servicio a sus clientes. Recordamos que Vidrala ha anunciado recientemente un plan inversor en RU y Portugal con el que compensará gran parte de esta pérdida de capacidad productiva. Todavía no se ha comunicado datos en cuanto a precio de venta, pero entendemos que se realizará claramente por debajo de los ratios actuales que cotiza Vidrala por la menor eficiencia del activo.

Iberdrola: en una entrevista a Ignacio Galán ayer en Sao Paulo, el CEO de la compañía decía que ve un entorno cada vez más favorable en Brasil derivado de las reformas que se están elaborando y confirmaba la participación de su filial Neoenergia en la próxima licitación de redes de transmisión que llevará a cabo el gobierno brasileño en diciembre de este año.

BBVA: según prensa, pone a la venta un nuevo paquete de activos adjudicados por un valor de unos 1.300 M. € con los principales fondos como potenciales compradores. Se trata de una nueva gran operación de limpieza de balance tras la operación de traspaso de 13.000 M. € en activos a Cerberus a finales de 2017. La entidad espera cerrar el proyecto antes de final de año.

Sector eléctrico-gasista: la CNMC aprobaba las circulares que establecen la metodología de cálculo de la tasa de retribución financiera de las actividades de transporte y distribución de energía eléctrica y regasificación, transporte y distribución de gas natural. Recordamos que los valores calculados fueron del 5,58% antes de impuestos para el transporte y distribución de electricidad, 5,44% antes de impuestos para el transporte y regasificación de gas natral, y 5,83% para la distribución de gas natural.

Bolsas

Tipos de Interés

Divisas

Materias Primas

INFORMES RECIENTES

Acciona: Elevaba su participación en Nordex al 36,27% y lanzaba una OPA sobre el 100% de la compañía alemana a 10,32 €/acción.

Viscofan: Rebaja sustancial de objetivos para 2019.

Enagás: Actualización de estimaciones y precio objetivo tras la propuesta de retribución de la CNMC y los resultados 1S19.

Vidrala: Revisión proyecciones tras buen margen EBITDA 2T.

FCC: Resultados 2T19. Mejora de márgenes operativos

Ferrovial: Resultados 2T19. Construcción floja, venta de Servicios próxima.

CAF: Resultados 2T19. A la espera de una mejora en el 2S19.

Enagás: Resultados 1S19 en línea con la preocupación del devenir regulatorio.

Siemens Gamesa: Resultados 3T19. El foco continúa en la rentabilidad de On-Shore.

Faes Farma: Resultados 2T19 consolidan la mejora.

ACS: Sólidos resultados 2T19. Confirma guías doble dígito de Beneficio Neto

Bankia: Reitera guías 2019 y renuncia a bº 2020.

VidralaEn los Resultados 2T19, lo espectacular pasa a ser el margen EBITDA.

Euskaltel: Resultados 2T19. Buena evolución operativa y evolución financiera mejorando.

Telefónica: Resultados 2T19 dejaban mejoras respecto al 1T.

Bankinter: Resultados 2T19 apalancados al cambio de mix realizado

Naturgy: Sólidos resultados 1S19, con el foco en la regulación en España.

Repsol: Principales novedades de la call.

Santander: Buenos resultados 2T19.

Fuente Norbolsa
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