Análisis Diario

DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Reserva Federal: hoy al cierre del mercado conoceremos la decisión del FOMC y lo más importante tendremos los mensajes de la rueda de prensa de Powell. No esperamos sorpresas en los hechos, esperamos una subida de 25pb como descuenta el mercado. Donde podemos tener más presión es en la comunicación, que puede presionar la "complacencia" que vemos en mercados. Aquí pensamos que va a seguir la comunicación que hemos visto en los speachs previos a la reunión, en la línea de lo comunicado en diciembre, advirtiendo que, pese a los signos de moderación en la inflación (como el visto ayer con los costes de empleo), el trabajo no está hecho. La "fuerza" que tenga este mensaje podría llevar a reajustar las expectativas de mercado, tanto por el pico del ciclo como por las expectativas de bajadas de tipos que sigue descontando el mercado.

· Resultados: ayer durante la sesión seguíamos con mensajes mixtos. En el lado de los positivos destacaban Exxon (+2,2%) y UPS (+4,7%) superando expectativas en el 4T, General Motors (+8,3%) sorprendiendo con las previsiones para 2023. En el lado opuesto, teníamos a Caterpillar (-3,5%) tras decepcionar en el 4T y McDonalds (-1,3%) tras advertir que la inflación seguirá presionando sus márgenes en 2023. En Asia, el foco estaba en la compañía de semiss SK Hynix que advertía de la mayor corrección en demanda en la última década para los primeros meses de 2023, continuando con la presión que ha visto en chips de memoria en el 4T. Las previsiones de recuperación que da para la segunda mitad aúpan el valor. En Europa, la farma GSK supera expectativas tanto en ventas como beneficio operativo. También ha publicado Novartis, en este caso, por debajo de lo esperado, siendo el mensaje de alivio, el mantenimiento de planes para segregar su negocio de genéricos Sandoz.

· Geopolítica: EE.UU. acusa a Rusia de violar los acuerdos antinucleares New START extendidos en 2021, al impedir las inspecciones en su territorio. La respuesta de Rusia es que este acuerdo no se puede aislar de la situación geopolítica actual. En cualquier caso, sigue manteniendo su compromiso.

· EE. UU. – macro: el aumento de los costes laborales ralentizaba en el 4T22 cuando el registro del ECI crecía al menor ritmo desde el 4T21 (+1% vs +1,1%e vs +1,2%ant) y en términos anuales aumentaba +5,1%a/a (vs +5%ant), todavía muy por encima del nivel que la FED considera adecuado para estabilizar precios (+3,5%).

· Huelgas Francia: continúan las huelgas en Francia contra el plan del presidente, Emmanuel Macron, para reformar las pensiones y extender la edad mínima de jubilación hasta los 64 años. Durante la jornada de ayer los sectores ferroviario, petrolero y educativo han realizado importantes paros y se han llevado a cabo 240 marchas en todo el país. En este sentido, los sindicatos planean nuevas huelgas y manifestaciones para los días 7 y 11 de febrero.

· Petróleo: en enero la OPEP volvió a cumplir en exceso sus compromisos de recorte de producción, con un cumplimiento del 172% vs 161% en diciembre, debido al no aumento de loa producción por parte de Irak y Nigeria. Hoy a las 14:00 empieza la reunión virtual de la OPEP+, donde se espera que continúe con su política de recortes de producción.

· Asia: las bolsas asiáticas cerraban la sesión del miércoles con un comportamiento mixto. El MSCI de la región Asía-Pacífico cerraba en rojo (-0,96%) y el Nikkei plano +0,07%, mientras que el CSI300 ganaba +0,94%.

· Wall Street: los principales índices cerraban la sesión del martes en verde impulsados por el registro de moderación del crecimiento de costes laborales, que respaldaba las expectativas de los inversores de que el pivot de la FED pudiera estar cerca. Así, el mejor comportamiento lo tenía el Nasdaq al aumentar +1,67%, seguidos del S&P 500 (+1,46%) y del Dow Jones con +1,09%, concluyendo así un muy buen mes de enero.

PRE-APERTURA

Las bolsas europeas abren al alza, esperando a la FED y digiriendo numerosas publicaciones de resultados

MACRO:

02:45 PMI Manufacturero Caixin China enero 49,2

09:15 PMI Manufacturero España enero 48,0e

09:45 PMI Manufacturero Italia enero 49,6e

09:50 PMI Manufacturero Francia enero 50,8e

09:55 PMI Manufacturero Alemania enero 47,0e

10:00 PMI Manufacturero Z.Euro enero 48,8e

10:30 PMI Manufacturero R.Unido enero 46,7e

11:00 IPC Armonizado Italia enero 11,0%e

11:00 Tasa de paro Z.Euro diciembre 6,5%e

11:00 IPC EEE.UU. enero 9,0%e

11:00 IPC Subyacente EE.UU. enero 5,4%e

14:15 Encuesta ADP de empleo EE.UU. enero 178.000e

15:45 PMI Manufacturero EE.UU. enero 46,8e

16:00 Gastos de construcción EE.UU. diciembre -0,1%e

16:00 ISM Manufacturero EE.UU. enero 48,3e

20:00 R.Reserva Federal EE.UU. febrero 4,75%e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

BBVA, Orsted, Husqvarna, Novartis, BBVA, GlaxoSmithKline, Novo Nordisk

EE.UU.:

PayPal Holdings, Facebook, McKesson, MetLife

Bolsas

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