BBVA – Sabadell: ayer BBVA publicaba las condiciones del acuerdo de fusión con Sabadell, donde destacamos que la operación se realizaría mediante canje de 1 acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Sabadell y la incorporación como consejeros a 3 miembros del actual consejo de Sabadell (uno de ellos como vicepresidente). Así, BBVA estaría ofreciendo comprar las acciones de Sabadell por 1x TBVS, con una prima del 17% sobre el ultimo precio cotizado. En cuanto a BBVA la operación le supondría impacto limitado, -30pbs de capital, unos costes de restructuración de 1.450M€, destacando unas sinergias en costes de 880M€. En este escenario la junta de Sabadell tiene que decidir si aceptan o no la propuesta de BBVA, recordando que en la call de resultados de Sabadell el management respondía que no veían M&A en el sector y que estaban cómodos con su perímetro.
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