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Análisis Diario

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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· FED: Trump criticó ayer la subida de tipos de la FED, rompiendo la tradición de los presidentes de EE.UU. de no realizar comentarios sobre política monetaria. También mostró su preocupación sobre la depreciación del Yuan y fortalecimiento del dólar.

· Guerra comercial: En China aumenta el debate sobre qué medidas tomar para minimizar el efecto económico de las tarifas estadounidense. Medidas de política fiscal y de desregulación financiera podrían ser también necesarias además de medidas de política monetaria. El Banco Central Chino está llevando a cabo distintas medidas para aumentar la liquidez en el sistema financiero. El yuan se ha debilitado un 7,6% frente al dólar desde el primer trimestre de este año.

· Macro Japón: La inflación subyacente del país nipón (excluyendo solo prod frescos) se aceleraba ligeramente en junio (0,8% act vs 0,7% ant) aunque esto era debido en gran medida a las recientes subidas del petróleo, ya que la inflación subyacente (sin energía ni prod. frescos) se situaba en el 0,2%, una décima por debajo del dato de mayo. Esto supone un nuevo revés en el objetivo del Banco de Japón de alcanzar unos niveles de inflación del 2%.

· Brexit: La Comisión Europea ha publicado un informe de 15 páginas sobre el riesgo y los aspectos a prepararse en el caso de un no-acuerdo sobre el Brexit. Distintas fuentes apuntan a un efecto económico de este escenario en Europa del 1,5% del PIB en el largo plazo, con un efecto mayor (de en torno al 4%) en economías como RU e Irlanda.

· EE.UU.-Rusia: 4 días después de su cumbre en Helsinki que tanto malestar generó en EE.UU., Trump ha invitado a Putin a visitar Washington el próximo otoño.

· Corea del Norte: su economía se habría contraído en un 3,5% (según fuentes de corea del Sur), la mayor caída en 2 décadas, debido a las sanciones comerciales.

· Petróleo: Fin de la huelga en Noruega (empezó el 10 de julio). El efecto en producción ha sido escaso (1% de la producción noruega). Arabia Saudí espera recortar sus exportaciones de petroleo en 100.000 b/d en agosto.

· Asia: Las bolsas asiáticas terminaban al alza en la última jornada de la semana con una sesión marcada por la debilidad del yuan chino y con señales de que el gobierno pueda intervenir para detener las caídas. Al cierre, el Nikkei (-0,29%) termina a la baja, mientras que Shanghai (+2,32%) y el Kospi (+0,35%) terminaban la jornada en positivo.

· Wall Street: Las bolsas americanas cerraban la sesión del jueves con un comportamiento a la baja. Al cierre, el Dow Jones caía un 0,53%, el S&P retrocedía un 0,40% y el Nasdaq se dejaba un 0,37%. Los inversores, volvían al pesimismo tras las informaciones que se conocían durante la jornada de que EE.UU. podría imponer nuevos aranceles sobre los vehículos importados de la Unión Europea. Por sectores, únicamente la construcción (+1,01%) y las utilities (+0,94%) lograban terminar con avances. En el lado contrario, el sector financiero (-1,44%) era el más perjudicado después de que Donald Trump criticase a la Fed por las subidas de tipos. En el Dow, IBM (+3,27%) lideraba las subidas, mientras que el peor comportamiento de la jornada lo veíamos en la aseguradora The Travelers(-3,71%)

PRE-APERTURA

Las bolsas europeas abrirían con ligeros descensos tras las declaraciones de Trump criticando a la FED.

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

Faurecia SA

EE.UU.:

Honeywell International Inc, General Electric Co, Schlumberger Ltd

MACRO:

10:00 Balanza comercial España Mayo

EMPRESAS EUROPA

Centrales nucleares: Enresa, entidad estatal encargada del desmantelamiento de las centrales nucleares en España, ha elevado el coste de cierre todas las centrales a 14.248 M. €, un 9% mayor que el calculado hace un año (13.153 M. €), hecho que dificulta la intención del gobierno actual de no extender su vida útil más allá de los 40 años.

REE: el exministro socialista Jordi Sevilla se postula como futuro presidente de REE en sustitución de José Folgado.

Sector Auto: tras las presiones realizadas por parte de los diferentes grupos tratando de evitar que EE.UU. continúe con sus planes de imponer aranceles del 25% a las importaciones de coches y autoparts, la administración Trump trataba de justificar estas medidas, argumentando que estos aranceles son un recurso para ganar concesiones en el NAFTA y que se debe a un tema de seguridad nacional. A su vez, el embajador canadiense, Kirsten Hillman, contestaba que, en caso de que EE.UU. termine imponiendo estos aranceles, Canadá responderá con medidas proporcionales.

Cie Automotive: con el objetivo de diversificar las necesidades de capital circulante y como alternativa a la financiación bancaria, la compañía formalizaba en el día de ayer un programa de emisión de papel comercial a corto plazo en la Bolsa de Irlanda por un importe máximo de 200 M.€

Faurecia: gracias al impulso que le proporcionaba el crecimiento de la división de asientos de coches, el grupo de autoparts francés registraba unos sólidos resultados en el 1S18, aumentando el beneficio neto en un 10,2% (342 M .€ vs 398 M .€ 1S17) respecto a la cifra del año pasado. Por todo ello, Faurecia elevaba sus perspectivas para 2018, confirmando los objetivos financieros que fijaba la compañía en su CMD para 2020.

Thales: las cifras del 2S18 de la compañía francesa han mostrado un crecimiento del +4,7% vs 1S17 hasta alcanzar los 7.450 M. €, mientras el EBIT repuntaba un +30% vs 1S17 hasta alcanzar los 762 M. €. Además, la compañía reafirmaba tanto su objetivo de pedidos (15.500 M. €) como de crecimiento orgánico de ventas (+4%-+5% vs 1S17) para 2018.

Skanska: el EBIT del grupo caía un -11% hasta los 1.290 M. SEK después de anunciar nuevos deterioros en la división de construcción procedentes de obras en Estados Unidos por valor de 520 M. SEK.

Telia: anunciaba la compra del negocio de TV de Bonnier por 9.200 M. SEK (1.000 M.$ aprox), con la opción de 1.000 M. SEK en variables en función de la evolución operativa. Los múltiplos de valoración ascienden a 21,7x EBITDA (sin incluir pago variable ni sinergias esperadas, 600 M. SEK en 2022). Telia anunciaba que las recientes adquisiciones (filial de TDC noruega a principios de semana) no afectaran la política de dividendo del grupo.

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