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Las bolsas europeas se preparan para una apertura débil previa al dato de empleo en EE. UU.
CLAVES DEL DIA: ▪ EE. UU. – macro: la atención del mercado está puesta en la publicación de registros fundamentales en materia de empleo e inflación, cobrando especial importancia para la FED por la especial dependencia de la política monetaria de aquí en adelante a los datos por la confrontación de objetivos y con el mercado ansioso por buscar claridad al haber estado privado de registros por el shutdown. Aunque la semana pasada la FED llevara a cabo la tercera bajada de tipos de interés y el gráfico de los dots señalaba otro recorte más en el 2026, el mercado sigue poniendo precio a dos bajadas el próximo año y busca claridad de cara a converger con lo que proyecta o el FOMC, o de lo contrario, esperar una FED más dovish sí el registro de empleo fuera más débil de lo previsto. No obstante, se espera que la creación de empleo aumentara en noviembre después de la posible contracción en octubre por las políticas de reducción de costes del gobierno federal por el shutdown (no hay consenso en las estimaciones de octubre). Así, se espera que las nóminas no agrícolas hayan aumentado en el mes de noviembre +50.000e (119.000 sep) y que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en +4,4%. El siguiente foco de atención de la semana será la publicación del registro de inflación esperado el jueves. ▪ FED: el actual nivel de inflación por encima de objetivo no refleja las dinámicas subyacentes de la oferta y la demanda, viéndose distorsionada la lectura, entre otras cosas, por los desequilibrios entre la oferta y demanda en el mercado de la vivienda de hace entre dos y cuatro años declaraba el gobernador Stephen Miran. Tomar decisiones de política monetaria basándose en desequilibrios del pasado podría llevar a comprometer más al mercado laboral, y dado los retrasos de que se cristalicen los efectos de las decisiones de política monetaria en la economía, debería la FED hacer política de cara a 2027 y no al 2022 sentenciaba Miran. ▪ Francia: los senadores franceses, dominado por los conservadores, aprobaban ayer un proyecto de ley reelaborado del presupuesto para 2026 en una votación de 187 a 10, que según el gobierno empeorará el déficit fiscal más de lo planeado. Después de la votación del Senado, un comité conjunto de siete legisladores de ambas cámaras se reunirá el viernes para elaborar una nueva versión del proyecto de ley para su votación el 23 de diciembre en el Congreso. |
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TIPOS DE INTERES |
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DIVISAS Y MATERIAS PRIMAS
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▪ Reino Unido – Corea del Sur: Reino Unido anunciaba ayer que ha finalizado un acuerdo de libre comercio con Corea del Sur después de dos años de conversaciones para mejorar su relación comercial después del Brexit. El acuerdo hace avanzar la relación en sectores de servicios y comercio digitales, a la vez que fija el acceso libre de aranceles en el 98% de las líneas arancelarias (2.000 Mill. GBP).
▪ UE – Ucrania: los líderes europeos acordaban el lunes que cualquier decisión sobre posibles concesiones territoriales de Ucrania a Rusia sólo podrán tomarse una vez que existan garantía de seguridad sólidas que deben incluir una fuerza multinacional liderada por Europa y apoyada por EE. UU.
▪ Japón: la actividad industrial nipona se contraía en diciembre a un ritmo más lento, aunque permanecía en niveles contractivos por sexto mes consecutivo, se aproximaba al límite que le separa de los niveles expansivos según la lectura preliminar del PMI (49,7 vs 48,7ant), mientras que en el sector servicios desaceleraba ligeramente (52,5 vs 53,2ant), convergiendo así la lectura composite a 51,5 (52ant).
▪ Petróleo: descenso en el precio del Brent ante la mayor probabilidad de una paz Rusia Ucrania.
▪ Asia: El principal índice de la Bolsa de Tokio, el Nikkei, cayó un 1,56 % este martes lastrado por los valores tecnológicos y por la cautela de los inversores, a la espera de conocer los datos de empleo en Estados Unidos para el mes de noviembre, que se publicarán a lo largo de la tarde. Ni siquiera la banca japonesa, que se viene beneficiando de las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés en la próxima reunión del banco central nipón a finales de semana, logró escaparse de la tendencia, con caídas del 3,17 y del 3,5 %, respectivamente, para sus dos principales firmas,Mitsubishi UFJy SMBC. El índice de referencia de laBolsa de Shangháicayó hoy un 1,11 %, Por su parte, elparqué de Shenzhense dejó un -1,51 %.
▪ Wall Street: cerró a la baja el lunes mientras los inversores se mantenían cautelosos ante la publicación de importantes datos macroeconómicos esta semana y evaluaban señales sobre el futuro de la política monetaria y la sucesión en la Reserva Federal, en un contexto de crecientes expectativas de recortes de tipos en 2025. La falta de liderazgo claro en el mercado y las dudas sobre la inflación y las inversiones en IA pesaron sobre el ánimo, tras fuertes caídas previas del S&P 500 y el Nasdaq. Aunque ocho de los once sectores del S&P 500 subieron, liderados por salud, tecnología retrocedió por el desplome de ServiceNow -11,54%, mientras que movimientos corporativos destacados incluyeron el alza de Tesla 3,56% y la quiebra de iRobot -72,69%.
MACRO:
08:00 Tasa de Paro R.Unido oct. 5,1%
09:15 PMI Manufacturero Francia dic. 47,8e
09:15 PMI Servicios Francia dic. 51,4e
09:30 PMI Manufacturero Alemania dic. 48,2e
09:30 PMI Servicios Alemania dic. 53,1e
10:00 IPC Armonizado Italia nov. 1,1%e
10:00 PMI Manufacturero Z.Euro dic. 49,6e
10:00 PMI Servicios Z.Euro dic. 53,6e
10:30 PMI Manufacturero R.Unido dic. 50,2e
10:30 PMI Servicios R.Unido dic. 51,3e
11:00 Indice ZEW Alemania dic. 38,5
11:00 Balanza Comercial Z.Euro oct.
14:15 Encuesta ADP de Empleo EE.UU. nov.
14:30 Creación de Empleo EE.UU. nov. 40.000e
14:30 Tasa de Paro EE.UU. nov. 4,4%e
14:30 Ventas Minoristas EE.UU. oct. 0,3%
14:30 N.York FED EE.UU. diciembre
15:45 PMI Manufacturero EE.UU. dic. 52,2e
15:45 PMI Servicios EE.UU. dic. 54,1e
RESULTADOS EMPRESAS:
Europa:
No hay datos relevantes
EE.UU.:
No hay datos relevantes
EMPRESAS EUROPA:
▪ Acciona Energía: acuerda la venta de un 49% de su cartera fotovoltaica de 1.300 MW en EEUU y el 100% de 2 parques eólicos en México de 321 MW a MIP (México Infraestructure Partners) por un EV de 855 M.€. Con esta operación, desde julio de 2024, a través de su estrategia de rotación de activos, la compañía ha alcanzado acuerdos de venta por un importe aproximado de 2.400 M.€.
▪ AstraZeneca-Roche: La FDA aprueba el uso combinado de Enhertu (medicamento de AstraZeneca y Daiichi Sankyo) con Perjeta (medicamento de Roche) en el tratamiento de cáncer de pecho.
▪Holcim: ha acordado 550M.$ para adquirir el 50,01% de la cementera peruana Cementos Pacasmayo, en la mayor compra de la compañía en América Latina. La operación valora a Pacasmayo en 1.500M.$ incluyendo deuda y refuerza la estrategia de Holcim de expandirse en la región. La adquisición se apoya en el crecimiento esperado del sector construcción en Perú y en los altos márgenes y perspectivas de crecimiento de la empresa peruana.
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