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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Reserva Federal: Loretta Mester (Fed de Cleveland) reconocía esta mañana que se sentiría cómoda con una nueva subida del tipo oficial. Los recientes repuntes de inflación y la solidez de la economía, hacen necesario continuar con el proceso de normalización para evitar riesgos.

· Alemania: Los precios a la producción repuntaban por encima de lo esperado en enero (0,7% vs 0,3% e y 0,4% ant), poniendo presión adicional sobre el BCE. El aumento de los precios de los bienes básicos (0,9%), de los bienes de capital (0,4%) y de los bienes relacionados con la energía (1,1%) está detrás de este repunte.

· Japón: El déficit comercial aumentaba en enero gracias al primer aumento en dos años de las importaciones (8,5% i.a vs 4,8% e y -2,6% ant) y al aumento menor de lo esperado de las exportaciones (1,5% i.s vs 5% e y 5,4% ant). El incremento de los costes de importación relacionados con la energía y la caída de las ventas de vehículos al exterior son los principales causantes del déficit.

· Petróleo: Baker Hughes apuntaba el viernes a la 5º semana de subidas de rigs en EE.UU. Irán estima una producción de 4 M. de b/d en abril y aumentar hasta 4,7 M. b/d en los próximos 5 años.

· Trump: con las expectativas puestas en los detalles del plan fiscal prometido por el presidente, se habla de que la administración estaría planteándose las formas en las que calcula el déficit comercial (no contabilizando como exportación un bien que previamente ha sido importado), como forma para endurecer la negociación de los acuerdos de comercio.

· Brexit: según el FT, Europa tratará de cerrar primero los términos de la separación, y en particular, el importe de costes devengados (una factura que puede exceder los 60.000 M.€) y los derechos de los ciudadanos de la UE en Reino Unido, antes de entrar en el marco de las futuras relaciones. Reino Unido macro: los precios inmobiliarios de Londres experimentan en febrero la mayor caída interanual (-0,4%) en 6 años, en lo que se ve el impacto por el nivel de precios alcanzado así como la incertidumbre en torno al Brexit.

· Eurogrupo- Grecia: se reúnen hoy para avanzar en la segunda revisión del rescate. De fondo, está la entrevista de Schaeuble del fin de semana, donde sigue insistiendo en la necesidad de sumar al FMI al rescate, así como en evitar una quita de deuda

· Italia: Renzi dimite de la dirección general del PD, en un intento de evitar la escisión del partido y abrir un proceso competitivo de primarias, en el que realizaba una manifestación clara de su intención de participar. Se espera que mañana martes señalen la fecha para la celebración de estas primarias, lo que a su vez marcará las posibilidades de adelanto de elecciones (no se ven las elecciones hasta después del verano).

· Francia: a nueve semanas de la celebración de la primera vuelta de las elecciones, el resultado de éstas todavía se ve bastante abierto. Así, mientras Le Pen y Fillon están envueltos en acusaciones de malversación de fondos públicos, el líder socialista Hamon se encalla en alcanzar una alianza con la extrema izquierda de Melenchon y el independiente Macron se atrampa en conseguir el voto de la izquierda.

· Asia: ligeras subidas en las primera sesión de la semana (Nikkei +0,1%, Hong Kong +0,6%) donde conocíamos las exportaciones de Japón del mes de enero que crecían por debajo de las expectativas. Por su parte, la bolsa de Hong Kong subía por tercera sesión consecutiva, mientras que el yen se mantenía en los 113¥/$. A nivel político, el ministro de finanzas de Singapur presentará hoy los presupuestos del país, donde se espera un pequeño impulso fiscal ante el peor escenario de comercio internacional.

· Wall Street: las bolsas cierran prácticamente planas, aunque sumaban su cuarta semana consecutiva de ganancias con nuevos máximos en el Dow Jones (20.624 puntos) y en el S&P 500 (2.351 puntos). El sector financiero seguía muy apoyado en la mayor predisposición de Yellen a subir tipos si la economía sigue el curso actual y en las promesas de Trump para reducir regulación e impuestos. También apoyaba la buena macro y el continuado crecimiento de beneficios. Hoy lunes los mercados estarán cerrados por la festividad del Día del Presidente.

PRE-APERTURA

Europa abrirá al alza, con las miradas puestas en el Eurogrupo y en Trump

MACRO:

00:50 Balanza Comercial Japón Enero -625.900 Mill Ye

09:00 Balanza Comercial España Diciembre

16:00 Confianza Consumidor Z.Euro Feb-4,8e

RESULTADOS MACRO:

Europa:

Aegon, Allianz, Cellnex Telecom

EE.UU.:

Campbell, Soup, Moody's

EMPRESAS EUROPA

Popular: hoy se nombrará oficialmente a Emilio Saracho presidente de Banco Popular en una Junta de accionistas extraordinaria. Está por ver qué rumbo toma el nuevo ejecutivo, tras comunicar recientemente que las últimas guías estratégicas no se mantienen. La situación de Popular es compleja, en tanto que pensamos que no se puede descartar una nueva ampliación de capital para reforzar ratios de solvencia y/o mejorar coberturas de activos dañados. La alternativa sería la venta de activos. Tampoco podemos descartar la adquisición por parte de un rival, si bien pensamos que la propia cantidad de activos dañados le protege de un movimiento hostil.

FCC/Cementos Portland: resultado de la OPA de exclusión sobre CPV lanzada por FCC. Un 18,07% del capital aceptaba la oferta, lo que representa un 87,8% de las acciones a las que se dirigió la oferta y deja a FCC con una participación del 97,49% del capital (vs 79,42% anterior). De esta manera, la operación supondrá unos 56 M.€ para FCC, importe que el grupo de construcción costeará con recursos propios y sin recurrir a endeudamiento externo.

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Fuente Norbolsa
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