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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Reserva Federal: Después de que en los días pasados varios fueron los miembros del FOMC que se posicionaban en favor de dos nuevas subidas del tipo oficial en 2017, ayer le tocó al turno a Rosengren (Fed de Boston) y a Williams (Fed de San Francisco) quienes no descartan la posibilidad de que sean tres más. Para Rosengren, el excesivo recalentamiento de la economía podría ser peligroso mientras que Williams añadía además que se muestra partidario de empezar a reducir el balance de la Fed.

· Petróleo: el petróleo sube más de un 2% con un Brent a 52,6 $/b ante el recorte de producción de Libia por nuevos enfrentamientos militares y ante los datos de inventarios de EE.UU. La EIA publicó ayer los datos semanales de inventarios donde se vio un aumento de inventarios de crudo menores de lo esperado (867.000 b vs 1,4 M. esperado), pero sobretodo se tomó en positivo la caída de inventarios de gasolina (-3,7 M. de b vs -1,9 M. b esperado) en un momento en el que está cerca el final del periodo de mantenimiento de las refinerías, lo cual puede ser una señal de mejora de los datos de inventarios de crudo para las futuras semanas. Por otra parte, la encuesta de Reuters ha publicado estimaciones del cumplimiento de recortes por parte de la OPEP en el mes de marzo, apuntándose a una nueva mejora de este buen cumplimiento, de 94% en febrero a 95% en marzo. En este mes, el mayor cumplimiento de Emiratos Árabes Unidos, junto con el buen cumplimiento que venían registrando Kuwait y Arabia Saudí (este país sigue cumpliendo por encima de su compromiso) han compensado los cumplimientos más suaves de Argelia, Ecuador, Gabón y Venezuela. Irak también habría mejorado su cumplimiento en este mes de marzo.

· EE.UU.: empieza a especularse con que los Republicanos del Congreso podrían estar planteándose volver a votar la próxima semana sobre la reforma sanitaria tras el fracaso de la pasada semana. Por otro lado, el Wall Street Journal informaba de que de acuerdo con una propuesta de la administración Trump que circula en el Congreso, tan solo se harían pequeñas modificaciones al tratado NAFTA de libre comercio con Méjico y Canadá.

· Francia: Valls se convertía ayer en el miembro de mayor rango del Partido Socialista en anunciar que votará al independiente Macron en las presidenciales para evitar el acceso al poder de la ultraderecha. Si bien no se sabe si el apoyo será positivo o no para Macron, que no quiere ser visto como el representante del impopular gobierno socialista de Hollande, del que formó parte, Valls ha recibido fuertes críticas dentro de su propio partido y ha dado paso a las especulaciones sobre el futuro de la formación política. El anuncio de Valls se produce días después de que el ministro de defensa LeDrian también se posicionara a favor de Macron para derrotar a Marine Le Pen. Hamon, que de acuerdo con las encuestas podría obtener tan solo el 10% de los votos en la primera vuelta, pedía a los votantes de izquierda unirse bajo su candidatura.

· China: de acuerdo con una agencia oficial de noticias, la economía china estaría creciendo a niveles del 6,8% en el primer trimestre de este año según las estimaciones de un think tank del gobierno. Repetiría el ritmo de crecimiento del 4T16. En el conjunto del primer semestre, prevé un crecimiento cercano al 6,7%. También el think-tank advertía al gobierno de la necesidad de controlar los riesgos financieros e inmobiliario. Por otro lado, el ministerio de exteriores del gigante asiático reiteraba el compromiso de su país con los acuerdos contra el cambio climático firmados en 2015 en París, mientras que Trump firmaba una orden ejecutiva para tratar de desmantelar la regulación medioambiental de la administración Obama Por otro lado, una encuesta publicada por Bloomberg muestra que el Banco Central de China subiría el tipo de interés a corto plazo al menos dos veces en segundo semestre de 2017, provocando una nueva caída en los precios de los bonos. La misma encuesta muestra también que no habrá cambios ni en el tipo oficial ni en los ratios de reservas.

· Grecia: según algunas fuentes, el gobierno heleno habría acordado con su acreedores internacionales aspectos clave de la reforma laboral y nuevos recortes de gasto, acercando un posible acuerdo antes de la reunión del Eurogrupo del próximo 7 de abril.

· Brexit: May daba ayer comienzo oficialmente al proceso de negociación para la salida de su país de la UE afirmando que no había vuelta atrás en esta decisión.

· Bundesbank: un miembro del consejo del banco central alemán afirmaba que la entidad ha mantenido negociaciones con diversos bancos que se plantean abandonar la City londinense por el Brexit al tiempo que afirmaba que no les ha ofrecido excepciones especiales de la regulación europea. Mientras algunos bancos como Goldman Sachs, JP Morgan Chase o Nomura trataban de tranquilizar a sus empleados en Londres ya fuera afirmando que tratarían de realizar los menores traslados posibles o afirmando que aún no han tomado decisiones en este sentido

· Corea del Sur: los tribunales han comenzado a deliberar si ponen bajo arresto a la expresidenta del país Park Geun-hye por el escándalo de corrupción que le ha hecho perder el poder.

· Brasil: el gobierno brasileño presentaba ayer sus planes presupuestarios donde propone mayores congelaciones del gasto público de lo esperado y subidas mínimas de impuestos para tratar de cumplir los objetivos fiscales.

· Asia: las bolsas asiáticas se desmarcan de las subidas del inicio de la sesión y se meten en los números rojos, con la salvedad de Australia que se ve apoyada por el rebote de los precios del petróleo. En el giro pesan las incertidumbres que generan el Brexit y la capacidad de Trump para impulsar políticas fiscales que impulsen el crecimiento. En divisas, esto provocaba debilidad en el euro, al hilo de una información de Reuters, en la que el BCE estaría preocupado en cambiar el tono del mensaje en la reunión de este mes.

· Wall Street: comportamiento mixto en los principales índices estadounidenses, con el S&P 500 y el Nasdaq ligeramente positivos, gracias al buen comportamiento de petróleo y consumo, que compensaban la corrección en financieras, y el Dow cerrando en negativo. El mercado empieza ya a estar expectante con los resultados 1T17 para los que el consenso espera un crecimiento del BPA del 10% en EE.UU, mientras en el plano político se sigue calibrando las probabilidades de que Trump saque adelante sus planes de estímulo fiscal. A nivel corporativo, destacaba la subida de Vertex Pharmaceuticals (+20,5%) tras el buen resultado clínico de uno de sus medicamentos en investigación.

PRE-APERTURA

Europa abrirá previsiblemente con escasas variaciones antes de conocer los datos de inflación y también los indicadores de confianza de la Comisión Europea

MACRO:

09:00 IPC Armonizado España marzo

11:00 Sentimiento Económico Z.Euro marzo 108,1e

11:00 Clima Empresarial Z.Euro marzo 0,82e

11:00 Confianza Consumidor Z.Euro marzo

14:00 IPC Armonizado Alemania marzo 1,9%e

14:00 PIB EE.UU. 4º Trim. 2,0%e

14:30 Paro Semanal EE.UU.

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

H&M

EE.UU.:

No hay datos relevantes

EMPRESAS EUROPA

Telefónica: política de dividendos. La compañía confirmaba las fechas de pago del dividendo. En el segundo trimestre tendrá lugar el pago en el mes de junio y el pago del dividendo en el cuarto trimestre tendrá lugar en el mes de diciembre, en ambos casos no más tarde del tercer viernes del mes correspondiente. Recordemos que Telefónica anunció que en el año natural 2017 se pagará un dividendo de 0,40€ por acción en efectivo repartido en dos tramos, siendo el primero de 0,20€ por acción (correspondiente al último pago con cargo a los resultados de 2016) y el siguiente pago de 0,20€ por acción en efectivo se realizará no más tarde del viernes 15 de diciembre de 2017 (correspondiente al primer tramo con cargo a resultados de 2017).

Ferrovial: según fuentes, el Consejero Delegado del Fondo de inversión de Catar manifestaba ayer el compromiso del consorcio de inversores de Heathrow en seguir apoyando la expansión del aeropuerto. El medio menciona la expansión de la Terminal 2 y el acceso sur por túnel como posibles proyectos en 2019. Este respaldo se produce en el momento en el que Reino Unido negocia su salida de la Unión Europea. Ferrovial es el principal accionista de Heathrow con una participación del 25%, el Fondo de inversión de Catar es el segundo con un 20%.

H&M: Resultados 1T (dic-feb) por encima de expectativas, 3.210 M. coronas vs 2.870 M. del consenso de mercado. Las ventas sin efecto divisa crecen un 4% y el margen se mantiene en 52,1% (vs 52% del 1T16). Las ventas del grupo desde el 1 de marzo al 28 de margo han mejorado y se ha situado en 7% sin efecto divisa; en cualquier caso, dado los cambios de momento de semana santa, es más conveniente analizar marzo y abril de manera global. H&M continua con su expansión física y por internet (espera abrir en 6 nuevos mercados en el 1S17). A finales de verano y principios de octubre espera abrir un nuevo concepto Arket, con producto propio y de tercero dirigido a mujer, hombre y niño. Comenzará en 2018 a establecer tiendas independientes de H&M Home.

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Fuente Norbolsa
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