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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· Fed: Hoy finaliza la reunión de la Fed en la que la autoridad monetaria realizará un nuevo alza en el tipo oficial hasta el rango 1,25%-1,50%. El mercado mirará con atención el tono de Yellen así como las perspectivas inflacionistas de cara a 2018. En este sentido, a día de hoy, el mercado asigna un 70% de probabilidades de que la primera subida del año 2018 se produzca en marzo.

· EE.UU.- Elecciones Alabama: el demócrata Doug Jone bate al republicano Roy Moore, lo que reduce más la pequeña diferencia del partido republicano en el Senado (ahora 51-49) y complica más el futuro legislativo para el programa de Trump. Recorte fiscal: los republicanos trabajan contrarreloj para equiparar las diferencias en los programas de recorte fiscal aprobados por las cámaras alta y baja del Congreso para llegar a la fecha límite de hoy que se habían marcado. Según las informaciones filtradas, todavía intentan reconciliar temas sensibles socialmente (eliminación/minoración de las deducciones por intereses hipotecarios y de pagos de impuestos locales), con un recorte menos generoso en sociedades (tipo impositivo del 21% vs 20% que contemplaban ambos planes).

· Petróleo: Se aproxima a los 64 $/b con la parada del oleoducto del mar del Norte y tras los datos de inventarios semanales de EE.UU. que muestran una caída mayor de lo esperada (-7,4 M. b vs -3,8 M. esperado). La EIA aumenta su previsión de producción para 2017 y 2018. Apunta a un aumento de 380.000 b/d vs 370.000 previsión anterior para 2017 y un aumento de 780.000 b/d vs 720.000 b/d para 2018.

· Brexit: Europa se hace eco de las dudas sembradas por el ministro del Brexit británico David Davis con su calificación de los acuerdos alcanzado como un "mero acuerdo de intenciones" que no es legalmente vinculante. Su homologo europeo Barnier, manifiesta que sólo habrá progreso en las negociaciones de la futura relación comercial, si se respeta completamente el acuerdo alcanzado en obligaciones financieras, derechos de los "expatriates" y la frontera irlandesa, y si se traspone a términos legales en la mayor brevedad. Así, prepara un borrador del tratado de salida del Reino Unido para primeros de año, que deberá ser ratificado por los parlamentos europeos antes de la fecha límite de salida (marzo 2019). Reino Unido: hoy es un día clave para May, ya que se votará en el parlamento británico el "Repeal Bill" y en particular la enmienda que realizaba un miembro de su partido, sobre el deber de ratificar el acuerdo de salida de la UE en el Parlamento, lo cual podría devolver a May a la mesa de negociación.

· BCE: Según un sondeo realizado por Bloomberg, existen algunos economistas que creen que el banco central subirá el tipo marginal de depósito antes de finalizar 2018, en una señal de victoria de Draghi, quien presume hoy de ser el único presidente que nunca ha subido los tipos de interés. Sin embargo, la gran mayoría de economistas cree que el BCE no alterará los tipos oficiales hasta 2019.

· Japón: Hoy se conocían los datos de los pedidos de maquinaria en para el mes de octubre en Japón (5,0% vs 2,9% e vs -8,1% ant), que rebotaban con fuerza y con un crecimiento mayor de lo esperado, después de la mayor caída en dos años del mes de septiembre, reafirmando la resistencia de la inversión en capital, uno de los factores principales en el crecimiento de la economía nipona.

· Alemania: ante el dilema que afrontan los socialistas del SPD para volver a entrar en un gobierno con los conservadores del CDU, se estarían planteando un acuerdo de cooperación, que pasa por pactar un programa de mínimos, pero poder hacer oposición en temas que estén al margen del acuerdo. Parece que está vía no satisface al CDU de Merkel, que quiere saber si tiene un socio de gobierno o no.

· Geopolítica: el secretario de estado Tillerson da un sorprendente giro en su posición con Corea del Norte, abriendo la puerta al diálogo sin condiciones de desmantelamiento de armas nucleares. No está claro que este giro de posición este respaldado por el presidente Trump, que afirmaba que "su posición con Corea del Norte no había cambiado". Este giro de Tillerson contrasta también con la postura de Japón, que está aumentando la presión para que el régimen abandone su carrera nuclear.

· China: un sondeo de mercado de Reuters espera un freno en la subida de precios inmobiliarios en China, liderado por los precios de las ciudades más periféricos (TIER III y IV) que han más han sorprendido en las subidas de 2017, debido a las medidas para la contención del crédito y el crecimiento de este sector que está adoptando el gobierno, y tras la sorpresa

· Brasil: determinan el 24 de enero como la fecha en la que se clarificará si el ex?presidente Lula da Silva responderá a las apelaciones por la sentencia de corrupción que existen contra él, lo que le dejaría fuera de la carrera electoral de cara a las elecciones generales que se celebrarán en 2018.

· Asia: las bolsas asiáticas volvían mayoritariamente a la senda alcista después de las subidas en los precios del crudo y de que el dólar retrocediese por la victoria demócrata en Alabama, lo cual dificultaría la agenda política de Trump en 2018. Al cierre, el Nikkei (-0,52%) era el único que retrocedía, mientras que otros índices principales como Shanghai (+0,70%) o el Kospi (+0,79%) terminaban en positivo.

· Wall Street: Las bolsas americanas cerraban mixtas la jornada del martes con los avances del Dow Jones (+0,49%) y del S&P (+0,15%) mientras que el Nasdaq (-0,19%) retrocedía ligeramente en vísperas a la esperada subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Las telecom (+2,80%) continuaban su rally alcista y lideraban las subidas, seguidas de los bancos (+1,02%) ya que los inversores se centraban en los beneficios de un potencial recorte de impuesto de sociedades tendría sobre estos valores además de la subida de tipos. Por valores, Goldman Sachs (+3,02%) encabezaba el Dow junto con Verizon (+2,60%) y Boeing (+2,39%), mientras que 3M (-1,14%) e Intel (-0,76%) sufrían los mayores retrocesos de la sesión.

PRE-APERTURA

Europa abrirá a la baja, presionada por las elecciones en Alabama y con las miras en la FED

MACRO:

08:00 IPC Armonizado Alemania noviembre

10:30 Tasa de Paro reino Unido octubre

11:00 Producción Industrial Zona Euro octubre

14:30 IPC EE. UU noviembre 2,2%e

14:30 IPC Subyacente EE. UU noviembre 1,8%e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

No hay datos relevantes

EE.UU.:

Oracle.

EMPRESAS EUROPA

Inditex: Resultados 3T17 en línea con expectativas, con el beneficio neto del trimestre (977 M. €) un 1% por encima de consenso (969 M. €). Las ventas (6.290 M. € +6%, +9% con divisa constante) han estado en línea con previsiones, estimando un crecimiento LFL en el trimestre del 4% (en línea con expectativas, aunque por debajo de lo que venía registrando en el primer semestre 6%, afectada por la buena climatología de este 3T). El avance de ventas para el 4T ha sido muy positivo, apuntando en las primeras semanas a un crecimiento del 13% con divisa constante, lo que implicaría un crecimiento LFL del 8% (niveles del año pasado). En margen bruto, en el trimestre ha obtenido un 59,4%, 34 p.b. menos que en el mismo trimestre del año pasado, ligeramente mejor de lo esperado (-40 p.b.), así a nivel acumulado presenta en los 9M un 57,4% (vs 57,9% del 9M16) cumpliendo su objetivo de medio plazo (+/-50 p.b.). A nivel de EBITDA, obtiene 1.529 M. € en el 3T, ligeramente por debajo del consenso (1.540 M. €), debido a un comportamiento de opex algo menos positivo (crecimiento en el trimestre 7,5% vs 6% de las ventas). Opinión: Resultados 3T en línea afectados por la buena climatología, pero el avance de las ventas del 4T ha sido muy positivo.

Bankia: según prensa, el FROB se plante vender un 20% del capital de Bankia a partir de febrero, mes en el que se podría dar a conocer el nuevo plan estratégico del grupo tras la integración de BMN. Esto supondría que la participación estatal se reduciría hasta el 40%. Según el mismo artículo, se prevé que la privatización total de Bankia se lleve a cabo en 2019, cumpliendo así el compromiso con Bruselas sobre entidades con ayudas públicas en el balance.

Unicredit: confirma el cambio de sesgo de su política de dividendo, confirmando un pay-out del 30% en 2019, porcentaje que se situaría entre el 30% y el 50% posteriormente. Asimismo ha descartado la realización de operaciones corporativas hasta 2019, lo que elimina la posibilidad abierta en el mercado de que se produjera una fusión con Commerzbank, al menos, en el corto plazo.

REE: según "Cinco Días", la compañía hará frente al pago de Hispasat en efectivo, con cargo a reservas, las cuales ascendían a 2.223 M. € a finales de 2016. Además, ayer se conocía que el banco de inversión norteamericano Lazard incrementaba su posición en REE hasta el 5,07%, y entraba en Enagás con un 3,06%.

Redes distribución España: de acuerdo a "Expansión", las empresas eléctricas con redes de distribución de luz van a recibir 120 M. € extra al año, según se desprende de la orden ministerial que prepara el Ministerio de Energía.

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