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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

  • Macro- EE.UU.: atentos hoy a la publicación de los datos de IPC en EE.UU. (esperados: +1,8% en la general y +1,7% en la subyacente), especialmente tras la inesperada caída mostrada ayer por los precios a la producción. Este es uno de los focus en la macro americana, después de que Yellen remarcará sus preocupación por la baja inflación, mensaje que está siendo seguido por otros miembros como Dudley, que alerta de que puede llevar más tiempo alcanzar el objetivo de inflación del 2%.
  • Corea: Trump vuelve a intensificar la retórica contra Corea, después de que en la víspera una portavoz del gobierno y su Secretario de Estado tratarán de calmar la tensión, advirtiendo de una respuesta masiva si sigue con sus pruebas armamentísticas contra la isla de Guam o cualquiera de sus aliados. Así, mientras los países de Asia-Pacifico miden que posiciones tomar en la respuesta, el primer ministro australiano mostraba su apoyo firme a EE.UU. en este conflicto. Por su parte, se dice que permanecería neutral si Corea de Norte provoca la guerra, mientras que intervendría si bien EE.UU. o Corea lideraran una respuesta militar. Este posicionamiento de China se podría ver afectado por una nueva operación naval de EE.UU. en las conflictivas aguas del mar del Sur de China.
  • Petróleo: el informe mensual de la OPEP, publicado ayer, mejoraba las previsiones de demanda mundial para 2018 (+200.000 b/d hasta 32,42 M.b/d), lo que junto con los recortes de oferta puestos en marcha, esperan que elimine el exceso de oferta del mercado. Mientras, el mercado continúa muy escéptico con el grado de cumplimiento de los recortes, con las referencias perdiendo el 52$/b en Brent y los 49$/b en WTI.
  • Resultados: el 90% de las compañías han presentado ya sus resultados, mostrando, en líneas generales, un comportamiento sólido. El número de empresas que han superado las estimaciones del consenso se sitúa en el 78% en EE.UU., el 68% en Japón y el 58% en Europa. El aumento del BPA fue del 22% en Japón, del 13% en Europa y del 9% en EE.UU. Por sectores, el mayor incremento se produjo en industria básica, financieros y cíclicos. Banca y tecnología han mostrado fortaleza en todos los territorios, mientras que las telecos mostraban resultados mixtos en EE.UU., pero algo más sólidos en Europa. Resultados mixtos para industriales y consumo en Europa y para las utilities tanto en EE.UU. como en Japón. Con todo, el consenso espera un crecimiento de los beneficios globales de doble dígito en el año, la primera vez desde 2011.
  • Deuda: el esperado inicio de la reducción del balance de la FED, está tensionando el mercado de titulizaciones hipotecarías en EE.UU., con los spreads que pagan sobre la curva soberana triplicando los mínimos de 2016
  • Alemania: este fin de semana empieza la campaña electoral para las elecciones federales, con Merkel y su partido partiendo como claros favoritos, con más de 15p.p. de ventaja sobre el principal opositor Schulz.
  • Francia-Europa: el ministro de finanzas insta a Europa a revisar la fiscalidad de la economía digital, para hacer más justa la contribución fiscal de estas empresas (con el pago de impuestos de Airbnb en Francia en el foco mediatico) , un frente en el que estaría trabajando con Alemania, evidenciando el mayor compromiso del gobierno de Macron con el proyecto europeo.
  • Asia: las bolsas asiáticas cerraban la jornada del viernes con signo negativo en los principales índices de referencia por las continuadas tensiones entre Estados Unidos y Corea del Norte, con Shanghai (-1,51%), el Nikkei (-0,05%) y el Kospi (-1,69%) lo que provocaba que los inversores fuesen en búsqueda de activos de menor riesgo como el Yen o el franco suizo.
  • Wall Street: La jornada del jueves cerró con pérdidas en las bolsas americanas, con el Nasdaq (-2,13%), el Dow Jones (-0,93%) y el S&P (-1,45%) lo que suponía la mayor caída diaria en 2 meses. Después de varias jornadas de máximos, las bolsas se encontraban por tercera jornada en rojo, después de las tensiones generadas con Corea del Norte y la insistencia de Trump en su duro lenguaje y afirmando que sus avisos previos "quizás no fueron lo suficientemente fuertes" Por sectores, todos ellos terminaron la jornada en negativo, en una sesión que fue especialmente dura con las tecnológicas (-2,22%) con Apple (-3,22%) siendo el valor del selectivo más castigado.

PRE-APERTURA

Europa abrirá a la baja ante la mayor presión geopolítica, con las miras en los datos de inflación

MACRO:

08:00 IPC Armonizado Alemania Julio

08:45 IPC Armonizado Francia Julio

09:00 IPC Armonizado España Julio

10:00 IPC Armonizado Italia Julio

14,30 IPC EE. UU- Julio 1,8%e

14:30 IPC Subyacente EE. UU Julio 1,7%e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

Old Mutual PLC.

EE.UU.:

JC Penny.

EMPRESAS EUROPA

ING: anuncia una cuenta on-line sin comisiones en el mercado alemán. Se trata de la tercera entidad bancaria del país, por detrás de Deutsche Bank y Commerzbank. Entendemos que con esta política el banco tratará de reducir el elevado coste del pasivo minorista que las entidades tienen que soportar en el mercado alemán en un momento de tipos 0 en el BCE.

Telecom Italia: según fuentes, el gobierno de Italia ha extendido la fecha límite al 23 de agosto para que Telecom Italia presente un informe sobre el control que ejerce Vivendi. Las mismas fuentes apuntan a que el gobierno italiano está investigando si Vivendi ejerce un control efectivo sobre la compañía italiana al considerarlo un activo nacional estratégico.

Endesa: según elEconomista, la compañía estaría interesada en adquirir la participación del 71% que ostenta Oaktree en Eolia y, la cual, ha sacado al mercado. Esta operación estaría valorada por encima de los 1.000 M. €. Eolia es uno de los diez mayores operadores eólicos en España, contando con una cartera de activos eólicos y solares que asciende a 590,6 MW.

Innogy: la compañía ha presentado los resultados del 1S17, los cuales se han situado en línea con el consenso. Así el EBITDA alcanzaba los 2.440 M. € (+2,3% vs 1S16), mientras que el EBIT se situaba en los 1.730 M. € (+3,5% vs 1S16). Esta positiva evolución ha estado motivada por la reducción en los costes de operación y mantenimiento de las redes en Alemania, así como de un one-off del 1S16 relativo a provisiones realizadas para jubilaciones. De esta manera, han conseguido paliar la reducción de ingresos procedentes tanto del negocio de comercialización de Reino Unido, provocada por las dificultades del mercado, como del de renovables, consecuencia de las malas condiciones para la producción hidroeléctrica. Por otro lado, la compañía ha reiterado sus objetivos para 2017 (EBITDA 4.400 M. €, EBIT 2.900 M. €, Beneficio Neto >1.200 M. € y pay-out 70-80%).

Hochtief: refinanciaba un crédito sindicado de 1.700 M.€ que vencía en 2019 extendiendo el plazo a cinco años, prorrogables a otros dos más.

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Fuente Norbolsa
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